2024年7月24日，加拿大央行宣布第二次降息25基点，基准利率降至4.5%。
但加拿大媒体《better dwelling》报道称，加拿大最大的银行之一BMO公开表示：加拿大央行第二次降息不会让房地产市场受益！
图自《better dwelling》，2024年7月
黄三水则表示，在小范围里，地产经纪普遍觉得基准利率降到4.5%并不会对房价和成交量起到明显作用，因为加拿大商业银行其实已经提前“降息”了。大家会在央行官宣降息后发现，银行给的实际贷款利率不会有多大变化。
BMO也对此进行了解释，那就是商业银行的抵押贷款利率其实不完全由基准利率决定，而是由加拿大国债收益率决定。
在降息之前，国债收益率已经调整到位，所以商业银行已经先于央行降息。就目前的市场而言，大家与其关注基准利率不如关注国债国债利率的波动。
BMO高级经济学家Robert Kavcic表示，“加拿大央行降息不会给加拿大房地产市场带来太大缓解。这是因为市场已经反映了较低的利率，目前正在提供明显更便宜的抵押贷款。”
从技术上看：
1、基准利率主要影响浮动利率。
2、固定期限贷款利率则由加拿大5年期国债利率决定。
过去一年，这些加拿大政府5年期国债的收益率已暴跌超过100基点，为加拿大借款人提供了大幅折扣。
数据显示，目前浮动利率和5年期固定利率抵押贷款之间的差距非常大。贷款机构数据显示，5月份，也就是第一次降息之前，浮动利率借款人平均为新抵押贷款支付6.8% 的利率。相比之下，5 年期固定利率抵押贷款在同一时期下降了 1.55 个百分点。
黄三水，这很容易解释为什么BMO预计降息2次后不会有太大变化——因为降息周期开始前5年期房贷已经相当于6次降息。
但令Robert Kavcic惊奇的是，选择浮动利率抵押贷款的家庭数量非常少。
图自《better dwelling》，2024年7月
具体来说，截至2024年5月，加拿大新增抵押贷款中不到10%是浮动利率抵押贷款，大多数借款人早已转向短期或五年期固定利率抵押贷款。”
所以7月的降息只会波澜不惊。
与此同时，一项新的调查显示，加拿大央行最近的降息并没有改变加拿大人对个人财务状况的负面看法。
