这一波房贷续约潮，其实已经持续了一段时间。根据加拿大住房机构的估算，到2025年底，全国大约已经有150万户家庭完成了房贷续约，而在2026年，还会有差不多100万户家庭陆续进入续约阶段。
Corpay Currency Research首席货币策略师Karl Schamotta在3月9日的一份报告中指出：“发达经济体的政策预期已大幅上调，反映出全球通胀担忧急剧上升。”
根据彭博数据，投资者对加拿大央行在2026年最后一次会议上加息的信心达到100%，而对9月和10月利率公告加息的押注分别攀升至超过50%和80%。在美国和以色列对伊朗发动战争之前，大多数投资者预计加拿大央行会将当前2.5%的利率水平维持到明年。
市场情绪同样转向押注欧洲央行（ECB）和英格兰银行（BOE）可能被迫加息。而在战争爆发前，市场预期欧洲央行将按兵不动，英格兰银行则更可能降息。
油价的飙升正为这些不断增强的加息押注提供直接燃料。3月9日，北美原油基准西德克萨斯中质油（WTI）和欧洲基准布伦特原油价格均突破100美元，自3月1日以来分别上涨50%和45%。
通常情况下，当投资者担心通货膨胀时，就会推高债券收益率，进而推高抵押贷款利率。
“伊朗及其周边地区的敌对行动导致油价飙升，收益率也随之上涨。这一点很重要，因为贷款机构会利用债券收益率来确定其固定抵押贷款利率，”NerdWallet加拿大公司的抵押贷款专家克莱·贾维斯表示。
总部位于卡尔加里的 True North Mortgage 首席执行官 Dan Eisner 表示，自战争开始以来，加拿大的固定利率抵押贷款略有上涨。
他说：“我们可能已经看到所有贷款机构的固定利率普遍上涨了至少0.25个百分点。”
贾维斯表示，今年打算续签抵押贷款的房主应该关注三年期和五年期政府债券的收益率。
“过去一周左右，少数贷款机构和经纪公司的三年期和五年期固定利率略有上涨，但并非普遍上涨，涨幅也不至于令人作呕，”他说道，并补充说，许多人或许仍然能够找到低于 4% 的抵押贷款。
艾斯纳表示，目前危机何时缓解的不确定性，使得家庭更难制定续保计划。
根据加拿大利率比较平台 Ratehub 的数据，截至周二，加拿大五年期固定抵押贷款利率最低为 3.69%，五年期浮动抵押贷款利率最低为 3.35%。
然而，这种不确定性可能会继续对抵押贷款的负担能力构成压力。
康考迪亚大学经济学家莫舍·兰德表示：“加拿大央行现在不得不考虑提高利率，哪怕是提高0.25个百分点或0.5个百分点，你都可以肯定，这些利率将会反映在抵押贷款利率上。”
贾维斯表示，虽然油价下跌意味着固定利率上涨的威胁会减弱，但“这种不确定性可能会使续约谈判比以往更加充满变数”。
不过，无论选择哪种方式，有一点是可以确定的——加拿大人的房贷压力已经越来越明显。
信用机构的一份最新报告显示，加拿大家庭在过去一年继续增加房贷债务。到2025年，全国房贷总额已经接近2万亿加元。
其中，在2025年第四季度，房贷总额达到1.95万亿加元，而房贷续约仍然是市场中最主要的交易类型。不少家庭在续约时都遇到了所谓的“还款冲击”。
这种情况让不少借款人选择更换贷款机构，希望找到更低的利率。艾斯纳表示，现在最好的办法可能就是，先选择浮动利率，等到油价稳定下来后再锁定利率。
对于房主来说，加拿大抵押贷款和住房公司 (CMHC)发布的《2026 年住房市场展望》预测，随着供应超过需求，租赁市场将“更加平衡”，全国范围内将出现“更高的空置率和更慢的租金上涨”。
业内人士则对此较为悲观，安省地产经纪Bao先生说，他估计，多伦多 80% 到 90% 的公寓投资者现金流为负，如果他们是在过去三到五年内购买的，那么从市场价值来看，他们也可能处于亏损状态。
