加拿大环球邮报（Globe and Mail）报道说，加拿大联邦贷款保险公司正越来越多地为借款人的资产被侵蚀的负资产贷款（underwater loan）提供担保。
5月4日（周四），加拿大抵押贷款和住房公司（CMHC）公布的第四季度财报显示，由于最近的房价下跌侵蚀了房主的资产，越来越多的房主所欠下的贷款超过了他们房屋的价值，这增加了贷款保险公司赔付的风险。
CMHC在财报中更新了一项关键的贷款指标，即房主的未偿贷款相对于其房产价值的多少被称为贷款与价值比（loan-to-value，简称LTV），衡量贷款人和贷款保险公司的风险。
如果贷款的LTV比率超过75%，即房主的贷款欠款超过房产价值的75%，则被视为风险较高。如果超过95%，这被视为高危。
CMHC的财报结果显示，去年第四季度，LTV比率超过95％的未偿贷款金额为100亿元。这占其总贷款额的5.8%，比去年同期暴增近5倍，当时LTV比率超过95％的未偿贷款金额为23亿元，占其总贷款额1.2%。
所披露的信息显示，在加拿大央行连续8次加息使贷款市场陷入混乱之后，身背贷款的房主情况比较糟糕。
该机构的首席财务官特朗布莱（Michel Tremblay）表示，CMHC “不断监测当前的业务情况，并将根据需要调整保险工作的开展”。
CMHC的报告结果和其私营行业两大竞争对手的结果相差不大。
加拿大担保贷款保险公司（CGMIC）披露的信息显示，2022年第四季度，其估计LTV比率超过100%的贷款比例增加了6倍多，达到近40亿元。相较于以往披露的信息，2022年第四季度比2021年第四季度的5.32亿元（占其未偿还保险贷款的0.74%）有所上升。
另一家私营贷款保险公司Sagen MI Canada Inc. 披露去年第四季度 LTV 比率超过 95%的 未偿还保险贷款额140 亿元（占总贷款额 10%），比2021 年同期 70 亿元翻倍。
在2023年春季，房屋价格已经开始回升。这将增加房主的房屋资产值，降低LTV比率。
CMHC的特朗布莱预计，强劲的就业水平和未来两年的市场前景将导致LTV比率的稳定和最终降低。
CMHC 发言人查伯特（Claudie Chabot）表示，从历史上看，LTV 超过 95% 的贷款比例非常低，因此似乎没有必要报告超过 100% 的贷款。
她在一封电子邮件声明中说：“尽管 LTV 大于 95% 的贷款的总体比例有所增加，但 LTV 大于 100% 的贷款数量仍然很低。”
她提供的数据显示，在2022年第三季度，CMHC 总未偿贷款额中仅有 0.3% 的 LTV 超过 100%。
虽然贷款保险公司的违约率处于历史低位，但如果房主无法支付更高的贷款月供，他们将面临越来越高的赔付风险。
加拿大央行利率上升得如此之快，以至于借款人发现自己处于这样一种困境，即他们的每月房贷供款已经无法支付贷款的全部利息部分，然后未付利息将添加到本金中，导致借款人的原始贷款金额不断增加，这也促成了更高的 LTV比率。
