就在美国 1 月通胀数据再度暴击市场信心之际，” 奥马哈先知” 的年度股东信即将在今晚续上新章。
根据伯克希尔哈撒韦本周发布的公告，公司将在当地时间 25 日早 8 点（北京时间晚 21点）发布巴菲特的年度股东信和年报。而今年的线下股东会则将在当地时间 5 月 6 日举行。
（来源：伯克希尔哈撒韦）
虽然按照惯例，巴菲特大概率还要重复讲诸如 ” 苹果的回购魔法 ” 等老故事，但在刚刚经历市场剧烈波动后，今年出现 ” 新花样 “的可能性也陡然增加。
看点一：巴菲特如何看待飞速加息
本周五美债收益率全线走高，其中两年期国债收益率已经摸到 2007 年以来的高点，期限更短的 6 月期和 1年期美债收益率双双上破 5%。在这背后，是市场对美联储年内 ” 更多、更高、更持久 ” 加息的预判。
巴菲特本人在 2013年的股东会上说过，利率对于股价来说，就像重力和苹果的关系一样。意思是利率走高的时候，股票的价值也会受到巨大的压力。
对此，马里兰大学的金融学教授大卫 ·卡斯评论称，在经历十五年不正常且处于历史低位的利率水平后，现在的短期利率更偏向正常一些。巴菲特自己也说过，利率是决定股票价格的决定因素，所以卡斯期待股东信中会出现有关利率的讨论。
值得一提的是，伯克希尔本月公布的（去年）四季度美股持仓报告呈现诸多减持的动向，除了引发 ” 卖飞 “热议的大幅减持台积电，还减持了纽约梅隆银行、合众银行等金融股。同时由于伯克希尔账上堆积的千亿现金大都买了美债，所以他对美债收益率波动的评价也值得期待。
看点二 今年是搞回购，还是再疯狂一把？
正因为伯克希尔账上堆了上千亿的现金，随着利率飙升打压资产价格，巴菲特对于祭出大手笔收购的态度也值得关注。卡斯教授表示，现在市场中的PE 如果要搞大手笔收购，得承担借贷利率走高的成本，但伯克希尔完全就没有这种顾虑。
作为背景，巴菲特去年豪掷 116 亿美元收购了保险控股公司 Alleghany，这也是伯克希尔自 2016 年斥资 370亿美元收购精密铸件公司后的最大交易，那笔交易正是巴菲特这辈子迄今为止最大手笔的交易。
此外，伯克希尔的回购交易也是股东信中的常规热点。
去年前三个季度伯克希尔总共回购价值 52.5 亿美元的自家股票，与 2021 年 270亿美元的回购相比小了一个量级。
不过巴菲特也在去年股东会上提到过，如果机会合适的话，比起回购自家股票，他更倾向于去买别的生意。
看点三 是否还看好石油？
伯克希尔在去年前三季度接连大手笔加仓西方石油，这笔交易伴随着油价上升令股神收益颇丰。但随着四季度油价开始回落，伯克希尔在去年四季度既没有买、也没有卖手里的西方石油持仓。
