中国如何疏导热钱洪流

　　很明显中国在应对今次热钱洪流时，主要仍是用围堵的方法去减低其伤害，这就是人行行长周小川所提出的“池子”理论，基于中国采取制性结汇制度，以正常途径流入的热钱，可以外汇占款的方式，制性圈定在金融体系内，避免其在市场内流窜，但是对于那些从地下渠道流入的热钱，这些措施却难以发生效用，况且外汇占款的数量激增，会令广义的货币供应M2水涨船高，除非又再收紧存款准备金率，否则仍会令市场的流动性增加，所以中国应从更积极一面去考虑，采用有效的疏导方法，可能对中国更为有利。

　　政府担保提升吸引力

　　疏导热钱洪流的可行方法，主要是在实施“池子”理论的围堵措施同时，积极发展内地的债券市场，特别是急须资金的地方政府基建项目，还有重点发展的行业和企业，只要切合国家发展政策的要求，本身的经济效益又足以偿还本息，应由过往以国家提供资金和银行提供融资的方式，改为经由发行债券集资作为主体融资渠道，主要对象应以内地的老百姓为主，使他们可以取得较银行存款为高的利息收入，亦避免银行大量提供融资，导致货币供应进一步激增。

　　当然，为了保障认购债券市民的利益，作为债券发行安排者的金融机构，在审批有关项目时必须严格执行尽职调查，确保项目本身的经济效益足以偿还本身，个别重点项目更可由中央或地方政府提供担保，这样将可有效提高债券的吸引力，吸引部份国民的存款抽离金融体系，抵销热钱洪流涌入的冲击，当然这些热钱如愿意作中长线投资，亦可参与认购这些债券，这一方面可引导民间资金投入经济建设，同时又可壮大中国尚在起步阶段的债券市场，而基于目前存款准备金率仍然高企，就算热钱突然撤离，亦可透过降准的行动来维持市场流动性的稳定。