2025年4月30日，加拿大统计局发布最新宏观经济数据：2月实际GDP环比下降0.2%，低于市场预期。与此同时，美国第一季度GDP折年率也下降了0.3%，是三年来首次录得负增长。北美主要经济体未能延续2024年末的强劲复苏势头，增速明显放缓。不过，加拿大经济的短期下滑或许只是暂时现象，初步数据显示3月GDP增长了0.1%，统计局预计2025年第一季度年化增速将达到1.5%。宏观经济走势决定了市场环境与资产价格的总体趋势，对投资者有着深远影响。随着加拿大联邦大选落幕，预计未来政治经济环境将趋于稳定。主要宏观经济趋势1. 经济增长放缓，但呈现企稳态势尽管年初受到加美贸易摩擦的冲击，加拿大经济依然延续了2024年底的增长动能。根据加拿大央行1月的经济展望，2025年和2026年的年均增长率将升至约1.8%，高于潜在增速，有望逐步吸收经济中的闲置产能。标准普尔（S&P）也预计，2025年加拿大GDP将增长1.7%，显示经济虽有压力但整体保持温和扩张。2. 通胀回落至目标区间经历了2022年超过8%的通胀高峰后，加拿大CPI增速已明显放缓。2025年3月，CPI同比上涨2.3%，已稳定回到央行1%-3%的目标区间，接近理想水平2%。随着供应链持续改善、需求温和，市场普遍预期2025年通胀将保持在2%左右。3. 利率回归中性，融资成本下降为应对高通胀，加拿大央行自2022年起连续加息，2023年7月将政策利率推高至5%。但自2024年起，随着通胀回落，央行开始转向宽松，全年五次降息后，目前利率已降至2.75%。虽然4月暂缓进一步降息以观察局势，市场普遍预期2025年内仍可能继续小幅降息，使利率逐步回归疫情前的中性水平。这将有利于降低借贷成本，刺激投资和消费。房地产市场趋于平衡在2020-2022年快速上涨后，加拿大房地产市场自2023年起逐步降温。高利率抑制了房价与购房能力，进入2025年，楼市总体呈现调整中的企稳格局。随着贷款利率下行、通胀受控和就业稳定，预计2025年上半年房价将触底企稳，下半年可能温和回升，全年涨幅与通胀大致持平。政策托底和市场供需再平衡将推动楼市呈现平稳运行状态。政策环境与政局变化2025年联邦大选落下帷幕，自由党在前央行行长马克·卡尼（Mark Carney）领导下成功连任，延续了政策稳定性。卡尼以其理性稳健的风格获得市场认可，其领导下的政府预计将维持审慎的财政政策和负责任的宏观经济管理。对投资者而言，这意味着宏观政策环境的可预测性增强，有助于中长期投资决策。房地产抵押贷款投资：在不确定中追求确定性在经济周期波动加剧、传统资产（如股票、债券）面临不确定回报的背景下，房地产抵押贷款投资（Mortgage Investment）凭借稳定的利息收益和资产担保的安全结构，成为越来越多投资者关注的方向。核心优势包括：· 收益稳健，跑赢通胀：年化回报通常在7%-10%之间，远高于定存和多数债券，能有效对冲通胀。· 现金流稳定，按期派息：月度或季度分红机制，如同“收租”般的定期收入，帮助投资者建立被动现金流。· 房地产作抵押，风险可控：所有贷款均有不动产作为抵押，违约情况下可处置资产，显著降低本金损失风险。· 低市场相关性，有效分散风险：抵押贷款收益来自契约利息，与股市波动无直接关联，更具防御属性。景泰资本：专注房地产抵押贷款投资13年作为加拿大房地产抵押贷款投资领域的先行者，景泰资本（Gentai Capital）已经稳健运营近13年，累计管理资产达4.4亿加元，始终致力于为投资者提供高质量、低波动的回报。我们的旗舰基金——景泰房屋抵押贷款投资基金（GMIC），自成立以来年化回报率保持在8.24%-9.5%之间，累计分红超过1亿加元。如果您在基金成立初期投入$100,000，截至2025年3月31日，这笔投资已经增长至$274,909，展现了复利和稳定收益的强大力量。
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