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阿里巴巴IPO账单:2.11亿承销费1580万律师费

日前,占据中国电子商务80%市场份额的阿里巴巴集团正在全球启动IPO路演,路演现场持续火爆的消息传遍全球资本圈。公司预计9月19日在纽交所挂牌交易,股票代码为“BABA”,最高融资243亿美元,有望成为全球资本市场上规模最大的一宗IPO。
同时,关于阿里巴巴这场世纪IPO的相关账单也逐渐浮出水面。根据融资上市咨询机构前瞻投资顾问的不完全统计,目前,此次美国上市工作的承销费用、律师咨询费用均已得到曝光。然而,阿里巴巴在对投行承销费用上的“抠门儿”,与对法律咨询顾问的“财大气粗”形成鲜明对比,透露出马云这个中国新首富对于财富管理的独特手段。
前瞻投资顾问认为,马云压低承销费率,可能更多是考虑到阿里巴巴集团IPO的整体大局,吸取Facebook 2012年指定主承销商造成发行定价失败的前车之鉴,马云希望阿里巴巴投资价值能得到全面体现,而不是因为承销制度影响了大局。而对于律师费咨询费用的慷慨,其实也透露出当前中概股境外上市不得不付出高额成本的无奈。
首先,对于承销费用开支,国内媒体有报道称,阿里巴巴过于强势,既没有安排主承销商,而且协商过后的承销费率只有1%,也就是大约2.11亿美元。而对比之下,Facebook的IPO支付费率1.1%,Twitter的IPO支付费率为3.25%,京东商城的IPO支付费率为4%。

按照常理,发行人通常都会有主承销银行控制整个IPO过程,但阿里巴巴此次IPO,启用了6家承销银行,无主承销商,两两配对进行工作。也就是说,没有一家投资银行能够知道这次IPO的全部内容。
据称,阿里巴巴之所以不设主承销商,是担心发行人信息基本都来自一家银行有可能造成偏差,有助于避免过分依赖一个机构的潜在隐患。
与马云对承销费的理性慎重考量不同,阿里巴巴此次的法律咨询费用却比同行慷慨很多。根据阿里巴巴集团更新的IPO招股文件,阿里将向美国盛信律师事务所(Simpson Thacher)以及其他为IPO提供咨询服务的律师事务所支付1580万美元的法律咨询费用。
相比之下,Facebook 2012年在IPO法律咨询费上的支出为260万美元,阿里巴巴此次耗费的1580万美元,是Facebook的六倍。调研公司IPO Vital Signs的数据显示,阿里巴巴这笔法律咨询费在过去10年内排名第四。
本文发布于: 2014-9-12 23:34
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