大多伦多地区（GTA）房价自2022年峰值以来已累计下跌超过24%，但多位业内专家发出警告：根据历史规律，这轮调整远未触底，真正恢复可能还需要数年时间。
根据多伦多地区房地产委员会（TRREB）最新数据，GTA平均房价从2022年2月的1,334,544加元，跌至2026年2月的1,008,968加元，四年间累计下跌24.4%。
图自：canadian mortgage trend
Economic LongWave Research Group近期在X平台分析指出，此次调整幅度已超过1989年那轮著名的大回调。当时从1989年峰值起四年内，房价下跌21.3%，但这仅仅只是序幕。实际底部直到1995年才出现，总跌幅达到28.5%，并且经通胀调整后的房价直到2011年才重新回到1989年的水平——整个周期前后长达22年。
Valery.ca首席房地产官、《加拿大房地产投资者播客》主持人Daniel Foch直言：“我认为我们目前大概只走完了一半的路程。我预计房价将在2027年停止下跌，之后可能进入一个相当长的横盘期。”
他强调，许多人寄希望于利率变化或贸易协议就能迅速扭转局面，但历史经验显示，这种深度的市场调整需要很长时间才能重建买家信心。
“只要人们仍然相信房价还会继续跌，买家就会继续观望。要让市场重新活跃，必须先出现长期的价格稳定，而这可能还需要几年时间。”Foch说，“回顾90年代，底部是一个非常漫长的平盘阶段，因为一旦房价不再下跌，信心重建本身就需要漫长时间。”
买家占绝对主导
Foch认为，多伦多人必须适应一个节奏明显放缓、买方主导的市场。
“从GTA目前的销售速度来看，这是我所见数据中最差的市场之一。”他说，“今年开局比去年更慢，而去年已经是90年代以来最差的一年。如果你不是非卖不可，现在最好不要挂牌。”
不过他也指出一个相对有利的例外：从独栋屋或联排别墅升级的卖家。
“目前成交相对较好的主要是这类较高价位的物业，因为价格压缩幅度在高端市场远大于低端市场。”Foch解释，“对你来说这是一个相对有利的时机——你卖掉的老房子损失相对可控，而你买入的新房折扣更大。”
反之，从公寓升级的情况则几乎不具备可行性。
公寓成交量腰斩再腰斩
多伦多上一轮楼市狂飙，很大程度上由公寓价格暴涨和投资者蜂拥入场推动。许多首次购房者通过“低买高卖”公寓积累首付，进而升级至更大物业。
Royal LePage Signature Realty Better Properties Real Estate Group的Jim Emilson指出：“这种模式很大程度上建立在投资者对价格持续上涨的强烈预期上。”
如今投资者信心已被彻底摧毁，公寓市场短期内难以出现有力反弹。
TRREB数据显示，公寓平均价格从2022年2月接近80万加元，跌至2026年2月的刚过62.5万加元。与此同时，公寓销售量从2022年2月的2,772套，暴跌至上个月的1,088套。
“一旦在某个资产类别被严重烫伤——无论是房地产还是股市——人性决定了大多数人不会再回头。”Emilson说，“我看不到大量投资者会重返这个市场，这是一个被消灭多年的庞大买家群体。”
卖家：不投门面就别指望好价
Emilson特别提醒房地产从业者和抵押贷款经纪人，当前最大的挑战之一是向卖家传递真相——很多人还活在几年前的记忆里。
“卖家必须彻底忘记一两三四年前发生的事，那完全是另一个世界。”他说，“在这个市场，唯一真正有参考价值的是过去三个月发生了什么。”
他形容，现在的买家极其挑剔，可选库存充足，因此房子必须是社区里最好看的之一。
“如果你今天想卖得好，必须专业布置、完美呈现、门面吸引力极强，否则很难脱手。”Emilson说，“你必须在这些方面真正投入。”
买家：抄底还是再等等？
对于潜在买家而言，情况也并不轻松——一生中最大的一笔交易，可能在成交后不久就账面继续缩水。
Emilson在与客户沟通时会明确提醒：“我经常会谈到90年代的波动性，建议他们以‘可能需要很多年才能回本’的视角来看待这次购房。”
他认为，买家必须把购房视为至少10年期的长期投资，而不能期待过去那种年年大幅升值的模式。
尽管如此，当前低价位+利率下行+新房GST退税等首次购房者激励政策，确实为部分人创造了2022年被挤出市场后从未有过的入市窗口。
“现在确实存在一两年前根本不存在的机会。”Emilson说，“如果首次购房者能理性承认未来几年价格可能继续波动，这其实是一个相对更好的入市时机。”
但Daniel Foch也给出另一面提醒：并非所有人都必须现在买房。
“很多人把买房当成财富积累的唯一路径，但他们其实没有认真算过账。”他说，“如果其他投资能获得很高回报，而租房成本又相对可控，那么继续租房或与父母同住，未必不是更理性的选择。”
多伦多楼市这场漫长调整，究竟还会跌多久、横盘多久，或许只有时间能给出最终答案。但历史已经反复证明：当市场深度回调时，急于抄底和急于离场，往往都是代价最高的两种选择。
信息源：canadian mortgage trend
