加拿大央行刚刚宣布，将关键政策利率维持在2.25%不变。这一决定是在中东冲突持续升级、全球油气价格急剧飙升的背景下做出的。央行明确指出，伊朗战争引发的能源价格上涨将显著推高全球通胀，但目前评估这一冲突对加拿大经济整体影响“为时尚早”。
央行在当天的利率决定声明和随后由行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）主持的新闻发布会上释放了一个极其关键的信号：面对能源价格冲击与经济增长放缓的双重压力，央行目前处于明显的两难境地，既不愿轻易加息点燃通胀预期，也不急于降息刺激需求。
图自：CBC
麦克勒姆直言：“加拿大通胀已连续一年多接近2%的目标。但正如我们所见，伊朗战争导致油价急剧上涨，这将在短期内推高通胀。”他进一步指出，当3月份消费者物价指数（CPI）报告发布时，通胀数据将明显上升。
面对这一局面，麦克勒姆坦承央行正面临艰难抉择：
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如果加息以抑制通胀，可能进一步拖累已经显现疲态的经济；
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如果降息支持增长，则可能让通胀突破目标并变得难以控制。
他强调，央行将密切监测能源价格走势，并确保“如果能源价格持续高企，不会演变成持续的、普遍的、持久的通胀”。
央行在声明中表示，近期经济增速将弱于年初预期，在适应美国贸易政策不确定性的过程中，预计经济将实现“温和”增长。与此同时，中东冲突为原本就充满不确定性的环境“增加了新的不确定性层”。
特别值得注意的是，央行行长和高级副行长卡罗琳·罗杰斯（Carolyn Rogers）均提到，虽然加拿大本土受霍尔木兹海峡直接关闭的影响相对有限，但该通道运输的化肥等关键商品供应已出现紧张，加拿大农民已经感受到价格上涨压力。
罗杰斯进一步警告称，如果冲突持续时间较长，能源成本和高价化肥可能通过食品供应链传导，对杂货价格形成额外的上行压力，因为“加拿大进口大量新鲜食品”。
当被问及油价上涨对加拿大经济究竟是净正面（作为石油净出口国获益）还是净负面时，麦克勒姆给出了非常谨慎的回答：“如果油价长期保持高位，这确实意味着我们从石油出口中获得的收入会更高。”
但他立即补充强调，油价飙升将直接挤压家庭和企业的实际购买力，能源支出增加必然导致其他消费支出的压缩，对整体经济构成明显拖累。
这一利率决定发布前，市场刚刚消化了两组重要数据：
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2月份加拿大就业市场意外疲软，当月净减少84,000个工作岗位；
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周一公布的通胀数据则显示，央行偏好的核心通胀指标（剔除波动较大的汽油价格和税收变化）仍在缓和。
据悉，央行的下一次利率决定将于4月29日公布，并将同时发布新一期《货币政策报告》。
在全球地缘政治风险急剧抬升、能源价格剧烈波动的当下，加拿大央行选择按兵不动，实际上传递出一个清晰而审慎的信号：除非能源价格冲击演变为持久通胀，否则央行不会轻易改变当前中性偏紧的货币政策立场。
信息源：CBC
