经济学家表示，10月份加拿大经济全面萎缩的现状将会削弱人们对加拿大央行在 2026 年加息的预期。
数据显示，10 月份国内生产总值 (GDP)下降了 0.3%，而 9 月份则增长了 0.2%，加拿大统计局追踪的 20 个工业部门中有 11 个数据下滑。
比如，制造业在9月份引领了经济增长，但10月份却下滑了1.5%。
图自：Financial post
加拿大统计局表示，初步估计显示11月份GDP增长了0.1%，但这一数据将于2026年1月30日更新。
对此，凯投宏观(Capital Economics Ltd.)经济学家斯蒂芬·布朗(Stephen Brown)表示，10月份GDP的下降以及11月份预计的温和复苏表明，市场预测明年加息有些 “操之过急”。
不过，CIBC资本市场经济学家安德鲁·格兰瑟姆认为，今年下半年的整体增长仍然“略好于”加拿大央行的预测。
他表示，这是因为第三季度GDP出现了“出人意料”的增长。
他说：“这种疲软的势头必须持续到新年，才能重新引发关于降息的讨论。”
因此，CIBC预测，加拿大央行 2026 年的隔夜利率将保持不变。
Desjardins经济学家罗伊斯·门德斯表示，10 月份 0.3% 的跌幅是自 2021 年以来最糟糕的月度表现，但这并不令人意外，因为第三季度经济的强劲势头似乎“不可持续”。
他在报告中指出：“如果没有12月份GDP的大幅增长，月度行业数据显示（第四季度）经济将出现小幅萎缩。我们预计这种经济活动的疲软态势将持续到2026年初，之后才会出现更持久的复苏。”
图自：Canadian Mortgage Trends
0.3% 的降幅比RBC经济学家 Abbey Xu 在该行发布前预期中的降幅“略低” ，但与加拿大统计局的初步估计一致。
她在报告中表示，与贸易相关的不确定性继续对出口导向型行业造成压力，但情况似乎正在“趋于稳定而不是崩溃”。
她表示：“10 月份的数据也受到一些一次性因素的影响，这些因素应该会逐渐消失，这进一步印证了 10 月份的疲软并不意味着整体情况正在恶化。”
不过，Servus Credit Union 经济学家 Charles St-Arnaud 表示，10 月份 GDP 的下降表明经济活动仍然波动，同时也表明美国征收的关税带来的复苏仍然“温和且不确定”。
展望未来，短期前景的关键问题是强劲的就业是否会带来经济增长的改善，还是疲软的增长会导致劳动力市场停滞。
他说：“所有这些都强化了我们的观点，即加拿大央行将在较长一段时间内维持政策利率不变，但它仍保持警惕，并在必要时随时准备采取行动。”
图自：Canadian Mortgage Trends
12月10日的议息会上，加拿大央行宣布将隔夜利率维持在 2.25% 不变，但他们不确定下一步的政策转变是再次降低利率还是提高利率。
在对 12 月 10 日决定的审议总结中，央行表示，“高度的不确定性”使得“难以预测政策利率的下一次变化在何时以及朝着哪个方向变化”。
央行管理委员会的七名成员讨论了美墨加协定的未来走向将如何影响经济前景。如果该贸易协定破裂，将对经济造成严重损害。但央行的总结报告指出，一项“为北美贸易政策带来一定稳定性”的决议可能会刺激企业投资。
央行重申，如果经济活动或通胀前景发生重大变化，央行已做好应对准备调整利率。
信息源：Canadian Mortgage Trends Financial post
