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美联储“最重要的一次会议”进入倒计时!鲍威尔或意外放鹰 金融市场严阵以待

2021-03-22 |作者: | 来源:FX168财经

美国10年期国债收益率跳升至逾一年高点,美元指数受到提振小幅上涨,盘中一度触及92关口;美股三大股指涨跌不一,纳指和标普500指数承压下跌,道指逆势上扬;随着美元和美债收益率上涨,现货黄金震荡下跌。眼下,投资者在等待美联储为期两天的政策会议结果,以及美联储主席鲍威尔当天晚些时候的讲话。美联储还将发布新的经济和利率预测,其可能表明美联储官员预计将在2023年甚至更早加息。

美联储决议进入倒计时 鲍威尔或将放“鹰”

眼下,所有人都在关注美联储将于北京时间周四凌晨2时发布的政策声明,以及美联储主席鲍威尔随后举行的新闻发布会。

经济复苏、不断蔓延的通货膨胀和股市走高似乎并不是放松货币政策的好办法。但这正是美联储所处的位置。

美联储本周面临的挑战将是向投资者解释这一立场,并向他们保证,即使经济维持现状,也不会促使政策制定者改变路线,他们也不应该这样做。

“基本情况是,‘一切看起来都好了一点,但仍有很多不确定性,我们不会很快采取任何行动。’”前美联储货币事务部门负责人、现耶鲁大学管理学院金融学教授Bill English说,我相信我们会听到这样的话。

“他们确实想表明情况有所好转,”他说。“另一方面,他们不想暗示他们会在短期内改变政策。所以这是一种微妙的沟通方式。”

最近几周,市场一直在猜测,美联储将调整其债券购买计划,以降低较长期利率。今年,较长期利率已跃升至疫情爆发前的水平,并导致股市波动。鲍威尔反驳了这一观点。美联储将举行政策会议,会议可能揭示未来升息时机,以及美联储对收益率上升的容忍程度。

通过美联储个人成员预期的点阵图,投资者将了解到美联储货币政策的前景。

布朗咨询固定收益部门主管Tom Graff表示:“表面上,所有人都赞同新的框架,但这对所有人来说可能并不相同。这可能并不意味着(一些成员)立场强硬,他们只是认为这种平均的通胀目标制机制将与鲍威尔的做法不同。”

因此,市场可能要自己判断哪些政策“点”正在走向加息。根据花旗集团的数据,市场已经在定价中计入了2022年底和2023年底前三次加息的可能性。美联储目前的估计是,至少在2024年之前不会采取任何行动。

他们确实想表明情况有所好转。另一方面,他们也不想暗示他们会在短期内改变政策。所以这是一种微妙的沟通方式。

嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones说:“这将很有趣,因为你怎么能把GDP预期上调至7%、通胀目标上调至2%、失业率预期上调至5%,然后说我们会非常宽松。他们要强调的是耐心。”

Jones说,她预计政策还不会改变,鲍威尔强调,“在他们甚至考虑加息之前,尽可能广泛和包容地增加就业和减少失业”的重要性。

她说:“他们很乐意等下去。”

前美联储官员、耶鲁大学教授英格利希表示,尽管疫情和经济取得进展,鲍威尔仍将强调“不确定性”。

“沟通的一部分将是‘我们的反应功能没有改变。我们仍然希望实现我们的目标,我们仍然会保持耐心,’”他说。“最有可能的前景是更好的,但世界是一个不确定的地方。很多事情都有可能发生。”

财经网站Forexlive分析师Justin Low撰文称,美联储今天还有很长的路要走,但十有八九,它只会重申过去几周市场的现状。今天我们可以从美联储那里期待一些事情,但本质上,鲍威尔和他的同事将试图保持一个更温和的立场。在之前的预测中,有5个点显示到2023年至少有一次加息,今天晚些时候这个数字肯定会上升。但最大的问题是,会减多少以及之后的中位数是多少。如果中值反映出美联储将在2023年底前加息,那只会有助于重申市场定价,并严重削弱美联储“在更长时间内保持较低利率”的承诺。从本质上讲,如果中值显示将加息,那么鲍威尔要说什么可能就不那么重要了,除非他明确指出了这种预测上的特殊转变。

市场走势:美联储“多年来最重要的一次会议”来袭 金融市场走势谨慎

周三,美联储将发布新的经济和利率预测,其可能表明美联储官员预计将在2023年甚至更早加息。预计美联储将承认经济增长加速,这将使美联储的宽松政策成为人们关注的焦点,尤其是考虑到新的1.9万亿美元联邦刺激支出。

美联储政策制定者预计,在新冠肺炎疫苗接种和1.9万亿美元的新刺激计划之后,美国经济将出现几十年来最快的增长,市场参与者将关注美联储可能在2023年开始加息的线索,这比美联储此前表示的时间更早。

Sevens Report创始人Tom Essaye在一份报告中表示:“毫不夸张地说,这次FOMC会议有可能成为多年来最重要的一次会议,因为市场实际上要求美联储采取行动,以对抗近期债券收益率的飙升。”

投资者还将听到美联储主席鲍威尔的讲话,他的评论可能会影响股市和债券市场,尽管不太可能提供具体细节。许多人预计,这位美联储主席将强调,美联储愿意允许通胀高于正常水平,以确保劳动力市场全面复苏。

“有人认为(鲍威尔)将偏鸽派……随着新一轮的支出,他很难不表现出鸽派色彩。他们肯定是怕吓到市场。他们担心破坏经济复苏,”Bleakley咨询集团首席投资官Peter Boockvar表示。

10年期美国国债收益率上升6个基点,至1.683%,触及2020年2月初以来的最高水平,并超过上周五触及的近期高点1.642%。30年期美债收益率跃升至2.428%,为2019年11月以来的最高水平。

随着美债收益率攀升,美国股市周三下跌。更高的利率会侵蚀未来现金流的价值,对成长型企业的伤害尤其严重。

标准普尔500指数下跌0.5%。纳斯达克综合指数下跌1.2%,科技股再次受到债券收益率上升的打击。道琼斯指数上涨80点。

(道指30分钟走势图,来源:FX168)

随着10年期美债收益率接近13个月高位,美元周三走强,一度触及92.00关口。

(美元30分钟走势图,来源:FX168)

德国商业银行分析师Antje Praefcke在一份早间报告中写道:“在美联储没有明确承诺收益率进一步上升是不受欢迎的情况下,收益率可能进一步上升,并拉升美元。”

她补充称,由于欧洲央行已承诺加快购买债券的步伐,以抑制收益率上升,欧元/美元可能在短期内承压。

受美国国债收益率上升和美元走强拖累,金价小幅走低,但仍在窄幅区间内,因市场在等待美联储货币政策会议结果。

美市盘中,现货金波动加剧,现交投于平盘略下方,报1726.81美元/盎司。

(现货黄金30分钟走势图,来源:FX168)

“鲍威尔可能会说,通胀压力可能是暂时的,不会那么大……这可能会推高10年期美债收益率和美元,并打压金价,”CMC Markets UK分析师David Madden表示。他补充称,未来几个月金价可能跌向1600美元。

不过Madden表示,美联储可能也会暗示有意维持低利率,以缓冲金价下跌,并提供一些支撑。

“从技术面来看,明显攀升至1740美元上方将为进一步上涨提供空间,而跌破1700美元则显示金价表现疲弱,”ActivTrades首席分析师Carlo Alberto De Casa表示。

fungo

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