Altus Group 最新数据显示，加拿大最大房地产市场——大多伦多地区新房需求已跌至前所未有的低点。4月份仅售出310套新房，较去年同期下降72%，比十年平均水平低89%。
这是有记录以来最疲软的一个月，过去30年的数据中从未出现过接近这一水平的情况。
与此同时，新房库存达到十年来最高水平，独栋别墅库存较去年增长了33%，与公寓库存过剩的局面并驾齐驱。这一大幅增长使得4月份新房总库存达到21,363套，较去年增长6.3%。近十年来，库存从未如此之高，目前的市场活动相当于15个月的供应量。
均衡的市场通常有4到6个月的库存。目前的库存水平远远超过了这个范围，实足的买方市场。高库存和疲软的需求继续对房价造成下行压力。
4月份，大多伦多地区基准（典型）独栋住宅价格下跌5.4%，至153万加元。公寓价格跌至102万加元，比去年下降3.6%。目前，这两个类别的交易价格都接近2021年中期的水平——这是一个长期的停滞期，尽管仍保留了疫情期间涨幅的一半。
图自：National post
新房销售因何停滞？是关税不确定还是价格过高？
对此，业内人士将需求放缓归咎于关税谈判引发的经济焦虑。Altus Group 研究经理 Edward Jegg 表示：”2025 年 4 月，大多伦多地区新房销售延续了有记录以来最慢的销售周期……买家渴望可预测性，而围绕关税的不确定性正在削弱潜在购房者所需的信心。“
关税的不确定性无助于提振信心，但这远非唯一的问题。今年迄今为止，新房销量仅为1,569套，较去年下降了58%——这并非关税谈判升温的起因。去年也是自90年代经济危机以来销售最疲软的一年，而且2024年关税谈判的日期还早于此。
另外一个值得关注的数据是最新的GDP数据，因为它直接关系着央行下手是否降息。
最新数据显示，2025 年第一季度，加拿大经济年化增长率为 2.2%，超过预期，与 2024 年第四季度的增长率持平。
这一数据令各方意外。
加拿大统计局称，第一季度国内生产总值（GDP）环比年率增长2.2%，而上一季度的增速已下修至2.1%。按月计算，3月份GDP增长0.1%，而2月份GDP则萎缩0.2%。加拿大统计局在其所谓的“快速估计”中预测，4月份经济将增长0.1%。
这是加拿大央行周三公布利率决定前的最后一个经济指标。
货币市场目前预计6月4日降息的可能性仅为16%左右，低于今天GDP数据公布前的28%。尽管如此，市场仍预计今年年底前美联储将降息一到两次，每次降息幅度在25个基点之间。
蒙特利尔银行的道格拉斯·波特写道：“加拿大经济在贸易战爆发的头几个月里表现得相当不错，甚至4月份的最新数据也表明，经济增长正在经受住贸易风暴的考验。”
加拿大帝国商业银行（CIBC）的安德鲁·格兰瑟姆（Andrew Grantham）表示，尽管第一季度经济增长的构成并不特别强劲，但“总体而言，加拿大经济表现好于我们之前的预期” 这让加拿大央行有更多时间评估后续数据，并支持暂时维持利率不变。
金融市场此前已消化了下周会议降息的可能性。因此，今天的意外利好消息对市场的影响不大，加元小幅上涨，5年期国债收益率基本稳定在2.82%。
不过，一些经济学家正在修改他们的预测。
“虽然我们当然可以在细节上争论不休，但加拿大央行肯定会抓住整体结果以及4月份可观的涨幅，”波特说道。“鉴于这一系列强劲的数据，我们正式放弃下周降息的预测，现在预计下一次降息将在八周后的7月底做出。”
信息源：Canadian mortgage trends The global and mail
