由于美国关税的不确定性影响，卖家大量涌入市场，新房挂牌激增。
加拿大房地产协会 (CREA)表示，关税不确定性以及与美国的潜在贸易战可能是导致 1 月最后一周房屋销售下滑的罪魁祸首 。CREA 在其最新住房报告中表示，这一疲软导致全国销售额与 12 月相比下降了 3.3%。
但与此同时，1 月份新上市房产数量环比增长 11%，这在销售淡季并不常见，这也是自1980年后期以来，除疫情期间以外经季节性调整后新增供应量月度增幅最大的一次。
图自：Financialpost
CREA 高级经济学家 Shaun Cathcart 在一份新闻稿中表示：“需求变化的时机毫无疑问是导致这一变化的原因——关税不确定性。”
“再加上供应增加，这意味着自去年秋季以来一直稳步收紧的市场现在突然再次陷入价格疲软的局面，尤其是在BC省和安大略省。”
1 月份，未经季节调整的全国平均房价 同比仅上涨 1.1%，至 670,064 加元。CREA 表示，由于安省和BC省的“持续疲软”，全国综合 MLS 房价指数去年“几乎没有变化”，尽管魁北克省、草原省和东海岸的房价上涨抵消了这一影响。
BC省和安省仍然是加拿大购房成本最高的省份，但 1 月份，BC省的平均住宅价格环比下跌 3.8%，安省下跌 6.2%。与此同时，魁北克省的房价上涨了 7.3%。草原省份的房价涨幅较小，阿尔伯塔省上涨 0.4%，萨省上涨 0.7%，曼尼托巴省上涨 0.3%。在大西洋省份中，纽芬兰省的房价环比涨幅最高，1 月份上涨 5.8%。
CREA 表示，库存目前处于买方市场和卖方市场之间的最佳平衡点，截至 2025 年 1 月底，全国库存量为 4.2 个月，长期平均库存量为 5 个月。
报告称：“基于长期平均值的上下标准差，卖方市场将低于 3.6 个月，而买方市场将高于 6.5 个月。”
销售量下降和新房源激增导致全国销售量与新房源挂牌量的比率下降至 49.3％，CREA 表示，这一比率处于与平衡住房市场条件（45％至 65％之间）相符的低端。
加拿大所有 MLS 系统挂牌出售的房产数量同比增长 12.7%，1 月份挂牌出售的房产数量接近 136,000 套。然而，CREA 表示，这一数量仍低于每年这个时候 160,000 套的长期平均水平。
虽然加拿大房地产协会主席詹姆斯·马比 (James Mabey) 预计房地产活动将在春季回暖，但他在一份新闻稿中表示，与加拿大最大贸易伙伴发生贸易战的威胁是房地产行业“眼前的一片乌云”，其影响将波及整个经济。
然而，较低的价格和较低的利率对一些买家来说可能是一种福音。加拿大央行 于 1 月 29 日在 2025 年首次公布利率公告中将政策利率下调 25 个基点至 3%，预计 2025 年将继续逐步下调。
Mabey 表示：“尽管经济和就业的不确定性无疑会让一些潜在买家保持观望态度，但较疲软的价格环境和较低的利率将为其他人带来机会。”
说到利率，最新的通胀数据或让加拿大央行3月降息的概率大幅度降低。
加拿大统计局发布的最新数据显示，加拿大1月份整体通胀率同比上涨1.9％，较12月份的1.8％略有上升，符合预期。
图自：Canadian mortgage trends
总体CPI上涨主要是由于能源价格上涨，特别是汽油（+8.6%）和天然气（+4.8%）。
从 12 月中旬到 2 月中旬的商品及服务税 (GST) 假期带来了一些缓解。这项临时措施帮助降低了餐厅食品（同比下降 5.1%）、酒精饮料（同比下降 3.6%）以及玩具、游戏和业余爱好用品（同比下降 6.8%）的价格。
加拿大央行密切关注的核心通胀指标则显示出喜忧参半的局面。不包括食品和能源的 CPI 同比涨幅保持稳定，为 2.2%，但经季节性调整后，不包括食品和能源的 CPI 年化率从 12 月份的 4% 放缓至 1 月份的 1.6%。
然而，加拿大央行首选的核心通胀指标 CPI-Trim 和 CPI-Median 均小幅上涨至 2.7% ，表明潜在的通胀压力仍然存在。此外，TD银行经济学家詹姆斯·奥兰多指出，核心通胀的三个月年化趋势一直保持在 3% 以上，这表明核心通胀“应该会继续走高”。
那么，大家最为关心的是这将对利率走势有何影响？
通胀数据出炉后，市场对加拿大央行在 3 月 12 日政策会议上降息 25 个基点的预期降至 30% 以下。
丰业银行的德里克霍尔特 (Derek Holt)写道 ：“加拿大的潜在通胀压力太大，因此有必要让以通胀为目标的央行进一步放松货币政策。”
“就业市场的状况也不值得进一步放松政策”他补充道，并提到 1 月份就业增长高于预期，“加拿大通胀仍然过高，加拿大央行无法继续放松政策。”
然而，经济学家对加拿大央行下一步的举措仍存在分歧。牛津经济研究院等一些机构仍预计，加拿大央行将在未来几个月继续降息。
牛津大学加拿大经济学主任托尼·斯蒂洛指出：“加拿大央行将陷入困境，因为它需要权衡关税导致的价格上涨与经济增长受阻之间的矛盾。”
他补充道：“我们认为，加拿大央行将忽略暂时的价格冲击，转而关注对加拿大经济的负面影响和贸易政策不确定性的加剧，并有望在 2025 年 6 月之前将政策利率再下调 75 个基点至 2.25%。”
TD银行的奥兰多也强调了加拿大央行在平衡相互竞争的优先事项方面面临的挑战。
“央行是否会权衡美国关税给经济带来的下行风险，还是关注近期的经济实力及其对通胀的影响？”他质疑道，同时承认从现在到下次加拿大央行政策会议之间可能会发生很大变化。
的确，摆在加拿大央行面前的的确是一个难题。
信息源：Financialpost Canadian mortgage trends
