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美联储加息75点预期已超50%!别光盯着利率决议 下周市场命运恐握在他手中

FX168财经报社(北美)讯 下周,美联储将公布备受关注的利率决议,而未来一周的一切可能还要看美联储主席鲍威尔定于当地时间下周三下午2:30举行的新闻发布会。

在央行为期两天的会议结束后,鲍威尔将向媒体简要介绍情况。市场普遍预期美联储将把联邦基金目标利率区间上调0.5个百分点,但5月通胀数据火爆,令市场担心美联储是否会更激进,或预计未来加息步伐会加快。

美联储将在美国东部时间下周三下午2点发布新的经济和利率预测。但鲍威尔关于夏季和秋季加息的言论将有助于为动荡的金融市场设定路线。由于投资者担心通胀可能尚未见顶,以及美联储加息可能导致经济衰退,股市和债市一直动荡不安。

富国银行宏观策略主管Michael Schumacher表示:“我认为,真正关键的是鲍威尔在会议上说什么,以及他是否给出对9月份的明确指引。”“他只有在表现出鹰派姿态的情况下才会这么做,如果他不这么做,人们会认为他是鸽派。”

Schumacher表示,联邦基金期货市场暗示美联储将于下周三加息56个基点。

周五(6月10日)公布的5月份消费者价格指数(CPI)远超预期,股市随即下挫。标普500指数本周下跌5.1%,收报3900点,当日下跌2.9%。

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(图源:CNBC)

加拿大皇家银行资本市场美国股市策略主管Lori Calvasina称:“市场希望得到一些明确且令人信服的证据,证明美联储可以在不引发衰退的情况下完成这项任务。”她说,市场将从经济数据中获得线索。“也许你会被困在炼狱一段时间。”

周五的通胀报告对市场是一个负面催化剂,市场已经在消化对通胀高涨和经济衰退的担忧。CPI同比上涨8.6%,远高于接受道琼斯调查的经济学家预期的8.3%。

这也加剧了有关美联储是否会考虑加息75个基点,并继续以更激进的步伐加息的争论。巴克莱和杰富瑞周五都调整了预期,将下周三加息75个基点纳入其中,不过其他经济学家仍预计加息50个基点。

高盛经济学家周五修正了他们的预测,预计在下周三和7月份各加息50个基点的基础上,9月份还将再加息50个基点。

CPI数据公布后,市场暗示下周加息75个基点的几率升至55%。

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(图源:Zerohedge)

摩根大通经济学家预计,美联储官员将提供反映政策收紧步伐加快的新利率预测,但他们仍预计下周三降加息50个基点。他们预计,美联储对年底联邦基金利率的预测中值将显示为2.625%,远高于3月份预测的1.875%。

“鲍威尔表示,希望引导预期,而不是让预期遭遇意外。由于市场对上行意外的兴趣不大,看来下周将加息50个基点,”摩根大通的经济学家指出。

加拿大皇家银行的Calvasina说,她正在等待鲍威尔的评论,预计这次会议不会有任何意外。她说,令她感到鼓舞的是,一些美联储官员似乎准备在今年早些时候更快地加息,并在以后给自己留有灵活性。

“我认为市场喜欢这样。这表明他们不是在自动驾驶,”她说。“这反映出他们不想对经济造成太大损害。我希望听到更多关于这种灵活性的评论。”

除了美联储,下周还有几份重要的经济报告,包括下周二的生产者价格指数(PPI)、下周三的零售销售数据、下周四的房屋开工数据以及下周五的工业生产数据。这4份报告都涵盖了5月份。

下周将只有少数几家公司公布财报,包括甲骨文(Oracle)定于下周一公布的财报。

经济衰退警告?

债市方面,美国国债收益率在通胀数据升温后上升,但收益率曲线亦趋平。这意味着两年期等较短期限国债的收益率将向10年期等较长期限国债的收益率靠拢。

周五,两年期美国国债收益率达到3.06%,两者的息差仅为10个基点。如果两年期国债收益率高于10年期国债收益率,曲线将会倒转,这将是衰退的信号。

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(图源:CNBC)

Calvasina表示,目前股市反映出的只是轻微衰退。在更为传统的衰退中,标普500指数平均下跌了32%,而在本轮经济周期中,该指数已下跌近20%。

这位策略师说,市场有60%的可能已经触底。她说:“我认为估值已经足够合理,你可以去看看你的采购清单,买入你一直想买的公司。”

对股市投资者来说,美联储仍是一个挑战,但小盘股可能是一个被打压得足够严重的领域。

她说:“我认为市场有一点渴望,有一点渴望寻找估值机会,我认为小型股看起来是最好的。”

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