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警惕!美国通货膨胀历史性爆表

原创2021-06-03 |作者: | 来源:北美报告

在现代社会,疫情从来就不纯粹是疫情。疫情会阻止生产、增加失业,会迫使政府大规模干预经济运行,改变经济发展方向。有时候,疫情还会引发局部地区的经济突变,进而改变全球经济格局。

14世纪的黑死病,曾让三分之一以上的欧洲人一病不起,悲惨至极,但是仅仅一百年后,他们就发现新大陆,开创了一种新的经贸模式和世界格局。四百年后又发起工业革命,成为全球经济霸主。

不能说欧洲崛起就是黑死病的产物,但是两者之间显然存在着密不可分的隐匿关联。如果不是瘟疫死那么多人,就不会有那么多探险家,冒着葬身鱼腹的风险到世界各地寻找出路;如果不是人力太少,就不会有那么多人殚精竭虑地发明新机器。

 

图源:华尔街日报

 

新冠疫情到底会给人类造成什么影响,目前还不是很清楚,但是可以肯定的是,它必将以一种人类无法预测的手段,改变世界的面貌,影响我们每个人的财富命运

目前能看出来的,新冠疫情影响我们的手段之一,就是美国政府大规模刺激经济所带来的通货膨胀,以及未来美联储一旦加息造成的全球经济动荡。

新冠疫情期间,美国经济遭受重创。很多服务业被迫停摆,社会底层失去收入来源,面临着断炊断房的风险。特朗普政府为了缓解社会压力,不得不推出2.3万亿的救助计划。拜登上台后,更是连续两次推出万亿刺激计划,使得美国财政刺激规模累计5万亿美元。

图源:CNBC

 

据《纽约时报》报道,美国政府还计划近期放水近4万亿美元,包括2万亿美元基建计划以及1.8万亿美元的家庭计划。如果此举成功,就意味着美国政府向市场投放了9万亿美元货币。

白宫进行财政刺激时,美联储也没有闲着。为了支撑经济市场,避免第二次大萧条,美联储在过去几个月投放了数以万亿美元计的货币。根据法新社报道,美国货币M2供应量的同比增长达到23%。在2020年之前,M2货币供应量的同比增长从未超过15%。

如此海量的财政刺激和货币投放,再加上疫情减弱、消费恢复推动的货币流速增加,使得美国出现了远超预期的物价飞涨。

 

 

图源:US inflation

 

据华尔街日报报道,自去年以来,美国培根的价格上升超过10%,新鲜水果价格上涨6.2%,谷物食品涨价0.2%,虽然都不算特别惊人,但加起来就会让你感受到一顿早餐贵了不少。

法新社报道说,居住在加州阿罕布拉市的里雅女士表示,过去牛肉一磅大约是5.99美元,现在已经涨到12美元左右;韭菜一磅以前是1.25美元,现在变成3美元。

从历史来看,美国这波通货膨胀更是引人注目。华尔街见闻援引美国商务部统计称,美国4月PCE物价指数同比升3.6%,超预期升3.5%,较前值2.3%大幅提高,创2008年以来最快增速,远高于美联储的官方通胀目标2%。排除波动较大的食品和能源价格之后,4月核心PCE物价指数同比升3.1%,超预期的2.9%,较前值1.8%大幅提高,创1992年来最高。

 

美国通胀。图源:FRED

美国核心通胀。图源:FRED

对美国人来说,这样的通货膨胀不能说好,也不算坏。政府增发那么多钱,物价上涨是必然的事。至少,这说明美国货币流速没问题,经济仍然有活力。没有通货膨胀,甚至出现通缩,才是最麻烦,对经济和民生杀伤力最大的。

而且,美国拥有美元霸权,如果将来通货膨胀太严重,可能通过购买外国商品和对外投资,将膨胀压力分散到全世界新兴国家中去。现在,美国大量进口商品,实际上已经开启了分散压力的闸门。

对于中国等新兴国家来说,美国释放货币带来的间接影响是积极的。美国人手中有了钱就会消费,美国企业就得增加订单、提高进口,中国等新兴国家的工厂就能出现新一波的繁荣。同时,美元超发造成的美元贬值,也能让外国人买到更便宜的美国货。

但是,历史无数次地显示,美国政府不会任由通货膨胀、美元贬值。美元贬值过头,对美国不是好事。到了一定程度,美联储必定加息,推动美元升值,确保美元霸主地位。

可以想见,美联储一旦加息,美元就会升值,新兴国家投资者就有可能大量兑换美元,撤离回流美国,造成众多投资项目半途而废,新兴国家货币通胀。这就是人们常说的美国收割全世界“羊毛”。

所以,对以中国为代表的新兴国家来说,美国通货膨胀绝对是一把双刃剑,搞不好就可能陷入金融危机,经济衰退。

 

图源:华尔街日报

目前,美联储再三向外界表示,通货膨胀只是暂时的,将来会慢慢回落。既然是暂时的,各国就不必担心美联储突然加息,也就不用忧虑有可能出现的本币通货膨胀和金融恐慌。

但问题是,美联储真的认为通涨是暂时的,还是他们为了稳定军心,而采取的一种障眼法?进而言之,美国这波通货膨胀过一段时间会自动消失,还是会持续下去?如果美国通胀持续前行,那中国等新兴国家就得高度关注了。

根据华尔街日报报道,至少美联储内部的一些人态度模糊,有些疑虑。他们一边坚持认为通货膨胀会自行回落,一边却又开始谈论什么时候取消超常刺激举措比较合理。这意味着,美联储的部分人也根本不知道这一波通货膨胀的走向。

fungo

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