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华尔街或正将风险转嫁5国市场,蒙古国陷入美元荒,民众捐黄金

过去许多年以来,美联储作为美国所有银行的综合体,连同华尔街不断在全球范围内通过美元优势,获得各种财富利差。投资经理Patricia Perez-Coutts称,“美联储的货币举措向来拿脆弱的经济体开刀,就像一群野生牛羚正在渡河,狮子会挑年幼体弱的下手……其他整群牛羚会继续前进。”

事情的一个新进展是,高盛日前警告称,如果美国散户逼空继续,整个(美国)金融市场将会存在崩溃的风险。分析认为,随着华尔街市场风险增加,美联储和华尔街或将风险转嫁给多个多个高外债,低外储的脆弱市场。

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美联储主席鲍威尔

值得注意的是,尽管2020年美联储开启了空前规模的QE美元印钞机模式,并同时启动了低利率,按以往的逻辑,美元资金可能会流向一些资金薄弱的市场,然而情况刚好相反,过去一年间,许多高外债,低外储的脆弱市场都出现了美元荒。数据显示,全球无力偿还债务的国家总数已经达到28个。目前,有4个市场或已陷入美元荒困境。例如,巴西市场于1月突然宣布破产。

而巴西宣布破产,背后的核心逻辑依然是巴西经济负债累累,并且高度依赖美元债务,不具备宽广强大的外汇储备护城河,美联储不断将风险转嫁给多个高外债,低外储脆弱经济体的缩影。据国际货币基金组织(IMF)公布的最新报告,巴西经济在2020年萎缩了近6%,巴西的公共债务约占国内生产总值的100%。2020年巴西货币贬值29.33%。

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与巴西市场相比,事情的一个进展是,此时阿根廷市场也已陷入美元荒困境。据美国金融网站Zerohedge不久前报道,阿根廷分析师Santiago Barros Moss说,“阿根廷目前没有足够的美元供企业使用。”在过去的几个月中,尽管美元汇率走弱,但阿根廷比索兑美元依然暴跌,1美元兑换86比索 ,创历史新低,这使阿根廷的美元债务支付成本过高。

美媒援引分析师称,阿根廷的净外汇储备已接近于零。Amherst Pierpont证券拉丁美洲固定收益策略主管Siobhan Morden稍早前在一份报告中表示:“阿根廷现在处于一个更糟糕的起点,而积累足够的流动性以偿还未来债务的道路也更加艰难。”“现在,资产存量为负—净外汇储备,而未来支付的美元债务超过1500亿美元。”值得注意的是,过去三年间,阿根廷就一直陷入债务困境。美媒分析认为,阿根廷央行突然出现美元短缺,正面临不断加剧的债务危机。这就为美联储和华尔街在阿根廷收割更多财富利差提供了“便利”。

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相比于巴西和阿根廷市场,蒙古国自大宗商品低迷以来,面临着外储减少、财政亏空,外债高企等困境,许多蒙古国民众更是纷纷捐献自己的黄金、珠宝、马,用举国还债来形容也毫不夸张。而蒙古国为了刺激经济,实施了宽松的货币政策,结果就是在财政萎缩的背景下,导致货币兑换美元大幅贬值,引起物价高涨后更是导致民众生活的不安。

按蒙古国银行首席经济学家的解释就是,蒙古国约50%的经济周期波动是由全球性的外部环境冲击引起的,显然,这也是美元不确定下风险加大背景下,蒙古国市场的一个被动之处。据蒙古国央行和财政部稍早前公布的最新数据,截止2020年11月,该国的外部债务总额又增长了80.5亿美元,增长13.1%,使得蒙古国的外债达到了309亿美元。

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而据路透社的数据,2021年到2024年将是蒙古国偿付外部债务的高峰期,这里面就包括成吉思、格日格和胡日乐代三家蒙古国银行所欠的外债。分析认为,蒙古国市场再加上产业结构单一,就使得其应对美元风险的能力更加脆弱,甚至不堪一击。而就在巴西、阿根廷、蒙古国纷纷由于高外债,低外储而陷入困境,风险加剧的背景下, 在全球市场,更加意外的事情再次发生。

数据显示,过去三年间,印度卢比连续成为亚洲表现最差货币。据印度央行数据,印度的外债已增至5585亿美元,外债与外汇储备之比高达111.7%,而这仅仅是印度联邦的债务。包括各邦州的债务在内,印度的公共债务高达1.17万亿美元。但是,印度的外汇储备仅为5000亿美元,债务总额约占外储的250%。

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这就不难理解 ,印度经济一直无力应对新冠病毒大流行,IMF(国际货币基金组织)稍早前预测,印度将是受新冠病毒冲击最严重的主要经济体。经济学人杂志分析认为,现在的印度市场处在25年以来最紧迫的境地。这也意味着,印度市场或将面临倒退25年,甚至可能衰退回原形的风险。

华尔街商品大王吉姆.罗杰斯不久前再度发出狙击印度经济的号令表示,我在2014年之后,在印度就没有任何投资。分析认为,这是美元资本或加速在印度撤离的一个信号。同时,也是华尔街及其背后的美联储或将风险转嫁给印度的另一个信号。而就在这个时候,更加大跌眼镜的事情再次发生。

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迹象表明,近几年高速增长的越南市场或面临倒退回原形的风险。汇丰最新报告显示,越南的公共债务与GDP比率为65%,这超过全球公认的警戒值,越南因此被认为是最需要财政巩固的东南亚国家。而早在五年前,越南债务总额就超过了1250亿美元,当时就已达到该国GDP的64%。这也说明,过去几年,越南经济的高增长都是建立在美元债务堆积基础上的。

分析认为,在美联储不断调整货币策略过程中,越南经济由于高度依赖美元债务和市场,面临美元抽离的现象就更加严重。值得一提的是,越南不久前已被美列为汇率操纵国,这或也是美元资本或将在越南收割财富的一个信号。而越南市场已经连续数周,陷入美元荒困境。日经亚洲评论报道,越南的消费者信心已经下降到至少20年以来的最低水平。这意味着,按该外媒的这一分析角度,越南经济或存在倒退20年的风险。

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加拿大皇家银行指出,借贷能力有限的经济体,受美元等风险因素冲击的几率非常大,越南和印度就非常明显。这也进一步表明,越南与本文前面提及的印度,以及巴西,阿根廷,蒙古国在高外债,低外储的表现上非常相似,美联储和华尔街或将风险转嫁给上述至少5个脆弱市场。(完)

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