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福布斯:如何在25-50年内成为亿万富翁?

我漫步在苏富比拍卖行10楼的展览室里,欣赏那些即将上拍的艺术品——各类印象派、现代及当代作品。陪同的向导安东尼·格兰特(Anthony Grant)告诉我,至少有100位买家盯着这批售价超过2,500万美元的画作。
我想这样的作品恐怕有几十件,但身为苏富比拍卖行当代艺术专家的安东尼对艺术品市场了然于胸,他显然更了解哪些是重磅人物。沃霍尔(Warhol)、杰克逊·波洛克(Jackson Pollock)、巴内特·纽曼(Barnett Newman)、里希特(Richter)、巴斯奎特(Basquiat)、弗朗茨·克莱恩(Franz Kline)、罗斯科(Rothko)、克利夫特·斯蒂尔(Clyfford Still)、利希滕斯坦(Lichtenstein)、贾斯帕·约翰斯(Jasper Johns)、杰夫·昆斯(Jeff Koons)——这份名单越来越长。
令我沮丧的是,我本可以在80年代以每幅不到10万美元的价格将以上所有这些作品收入囊中,但是我没有。除了沃霍尔和里希特的作品外,我过早地脱手,好去购买其他艺术家的作品。这不同于选股或资金管理。你需要把一件好东西持有整整一个周期,或许5到10年吧。
一旦我厌倦了挂在墙上的某件作品,我就将其脱手,并添加某件新作品。事实证明,这种行为代价高昂。我认识的收藏家财力雄厚,他们能够买下出自同一位艺术家之手的20至30件作品,然后在仓库中存放10或20年,尔后,要是觉得时机成熟,他们就将这些作品推向拍卖市场。上世纪80年代初,巴斯奎特最好的作品每幅售价2,500美元。1954年,马克·罗斯科(Mark Rothko)的作品售价1,200美元,而现在的行情是——7,500万美元。
如果你查阅一下复利表,你就将发现这些艺术品的回报率比沃伦·巴菲特(Warren Buffett)纵横股市50年的投资回报还要高。年复一年,沃伦必须专心致志地研究股票。而艺术品买家只需要研究几个小时,或许干脆买一本某位艺术家的作品目录全集,迅速地翻阅,然后在苏富比或佳士得的某个夜场拍卖惬意地挥舞一下手中的号牌。
艺术品市场的最新数据——《艺术与拍卖》杂志(Art & Auctions)对过去10年间50位顶级艺术家的市场需求进行了计算——显示出近400%的回报率。我在同一时期的经验具有可比性。标准普尔500指数从2003年至今仅仅上涨了50%。要是我在2003年将艺术品投资和持股量的比例颠倒一下,我现在肯定也加入了大富大贵之列。但这需要一个前提,那就是我在这段时期内连一件藏品都不卖——这种情形是不可能发生的。
作为一位基金经理,我的收入完全局限于管理费这个框架内,没有任何激励,我能够期盼的最佳结果莫过于以1美元的价格购买一只股票,然后在2美元的价位上将其售出,从中赚取1%的管理费。我可不是对冲基金巨头史蒂夫·科恩(Steve Cohen)或卡尔·伊坎(Carl Icahn)。我自己确实曾用过一次杠杆融资:上世纪80年代,我举债10亿美元主动竞购博彩运营商凯撒世界公司(Caesars World),但最终以失败告终,于是我下定决心再也不冒这么大的险了。
我喜欢杠杆融资并运用它,我管理着一个巨大的高收益率债券组合,并集中持有一些股票。我也喜欢流动性,尽管无法通过债券投资组合获得流动性,但我手里那几只股票每天在纽交所的成交量高达几百万股。如有必要的话,我可以在15分钟内将这些股票悉数抛出。我正在谈论的股票是吉利德科学公司(Gilead Sciences)、天狼星XM广播(Sirius XM Radio)、花旗集团(Citigroup)、摩根大通(JPMorgan Chase)、美国银行(Bank of America)、哈里伯顿公司(Halliburton)、高盛集团(Goldman Sachs Group)和波音公司(Boeing)。

对于渴望成为亿万富豪的人来说,按照企业家辛苦创业并获得成功的传统路线去走始终是行得通的,这方面的例子有比尔·盖茨(Bill Gates)、山姆·沃尔顿(Sam Walton)、鲁珀特·默多克(Rupert Murdoch)、史蒂夫·永利(Steve Wynn)、克雷格·麦考林(Craig McCaw)和罗恩·佩雷尔曼(Ron Perelman)。老一代企业家主要是靠向米尔肯这类投资家发行债券来筹措资金。而谷歌公司创始人谢尔盖·布林(Sergey Brin)和拉里·佩奇(Larry Page)、Facebook公司的马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)和史蒂夫·乔布斯(Steve Jobs)等人则主要依靠创投人的支持。
彭博资讯公司(Bloomberg L.P.)创始人,我们的市长大人布隆伯格在离开所罗门兄弟公司(Salomon Brothers)之后,比其竞争对手更好地填充了在线金融数据服务这一市场空白,他的成功理所当然。但我打心眼里看不起许多俄罗斯寡头,他们都是叶利钦以自然资源换取政治支持的受益者。
为赚取上亿美元的财富,你需要努力奋斗几十年,并且需要在其中某些年内斩获多多。与之相反,如果哪一年遭受重创,你恐怕永世不得翻身。就这一点而言,沃伦·巴菲特堪称你的最佳榜样。永远都不要购买一项毫无翻身机会的资产,说到这里,我不由得想起了施乐(Xerox)、宝丽来(Polaroid)和柯达公司(Eastman Kodak)。IBM公司曾经陷入困境,但局外人卢·格斯特纳(Lou Gerstner,中文名:郭士纳)的加入让这头大象又重新起舞。
雷曼兄弟公司(Lehman Brothers)在数秒声中轰然倒塌,花旗集团和美林证券(Merrill Lynch)也听到了大灰狼的敲门声,通用汽车公司(General Motors)的美国国际集团(AIG)的境遇与之类似。在金融资产周期处于巅峰时,所有这些金融机构都过度地杠杆化了。
还有一种方式能够让你的财富达到十位数,但这种途径令人作呕,将消耗你的人生,当然也是不道德的,不仅充满了官僚气息,而且需要经历一个漫长而难熬的过程。披荆斩棘地爬上一家大公司的高管职位,聘请一位深谙合法取财之道的薪酬顾问,然后任命你的密友担任公司董事,这样他就有权批准你牺牲消极股东利益,掠夺公司财富的行为了。
西方石油公司(Occidental Petroleum)的头头雷·伊拉尼(Ray Irani)走了,这几十年来他靠着优厚的薪酬待遇变得腰缠万贯。他刚刚被积极维权的机构投资者赶下台,但来得太迟了。最近几年,伊拉尼的薪酬高得吓人——2010年为7,000万美元,去年有所减少,但也高达4,500万美元。即便如此,还花了这么长时间才罢免他。

本文发布于: 2013-5-11 22:45
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