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投资转向实业? 巴菲特仍爱银行股

巴菲特在早前发布的年度致股东信中提到,旗下巴郡公司包括伯灵顿北方圣达菲火车运输公司(BNSF)在内的五大实业公司投资是公司盈利的「发动机」。不过,梳理该公司的投资标的不难发现,除了实业,银行股仍然是巴菲特的最爱。

巴菲特曾说过,「在商业上,我寻找的是那些由坚实护城河守护的经济城堡。」而银行正是巴菲特眼中坚不可摧的堡垒。富国银行、美国银行、美国运通这几家银行都是巴菲特多年持有的银行股。

根据财经网站The Motley Fool的资料,巴郡公司所入股的银行主要有7家。其中,拥有最多股份的是美国运通银行,达到15.47%,价值84亿美元。而在富国银行的9.18%股份价值则高达231亿美元。

1990年,巴菲特在美国房地产破裂、投资者逃离银行股份风潮之中以不到3亿美元的价格买入了富国银行10%的股份,当时他对巴郡公司的股东说,「这是迄今为止最棒的一次投资」,原因是,自己以低价买到了一家管理水准一流的公司股票。事实证明他的决策是对的,巴菲特持有这家银行的25年里,为他带来了100倍的回报。

而巴菲特最早买入美国运通则是在1964年,投资总额一度达到自己合夥公司总资金的40%,约1300万美元。1967年,巴菲特选择变现出手,获利超过1500万美元。1991年,巴菲特又通过巴郡公司投资3亿买入运通1300万股可转换优先股,3年后转换成普通股,同时又追加了1552万股。此后由于看好运通的支付业务以及对管理层的信任,不断追加投资。目前已拥有该公司超过15%的股份。

在2016年的致股东信中,巴菲特也特别提到了美国银行。巴菲特声称,在2021年9月之前,他能够以50亿美元的价格随时买下该银行7亿股票,而「截至去年底,这些股票的价值已经高达118亿美元」,他表示打算在约定到期日之前再购入这些股票。

巴郡公司2011年投资美国银行,这一决策正是来源于此前成功美国运通和政府雇员保险公司的两次投资经验。最终,他以50亿美元买入美国银行的优先股和认股权证,从这笔交易中,巴郡公司每年能获得6%的股息,另外还有权以7.14美元的低价买入7亿该银行股票。

除了上述几家银行外,巴郡公司的银行投资标的中还有高盛和纽约梅隆银行。

巴菲特看上高盛不无道理,作为经历金融危机后的投行界两大巨头,高盛无论在交易、并购或者承销上都胜过摩根士丹利。而纽约梅隆银行则是美国两家托管银行之一,也是全球第五大资产保管集团,托管的总资产达60万亿美元。2015年4季度纯利接近7亿美元,同比增长将近200%。一些银行的资产甚至都要通过纽约梅隆银行进行管理。另外。纽约梅隆银行的业务是建立在数百年的信誉至上,不太可能被新的市场参与者蚕食。

文章来源http://vancouver.singtao.ca/,如有侵权请联系editor@lahoo.ca删除。

本文发布于: 2016-3-17 09:19
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