阿根廷引发全球股汇连环惨跌 道指挫2％

受累于阿根廷带头的新兴市场货币汇率重创潮，环球主要汇市昨日几乎全线下跌。而美加股市24日收盘几乎全面惨跌，投资人接连两个交易日抛售股票，主要是因担忧中国制造业收缩引致全球经济体不景气，转而投资日圆及黄金作为资金避难所。

美国收水，令人关注资金撤离亚洲，引发汇价波动，而远在南美的阿根廷，更受通胀恶化之累，因资金有限，当地央行拟减少干预汇市，令汇价大跌，阿根廷披索兑美元在周四已大跌一成，创12年来最大单日跌幅。然而其央行昨日更突然宣布，下周起放宽外汇管制，等于任由披索下跌，希望藉此令汇价贴近黑市兑换的水平，令汇价再跌2%。多个新兴市场汇价亦下跌，其中澳元一度跌穿87美仙，是3年以来新低。

全球市场下滑，新兴市场货币汇率继续走低，美国股市受压大跌，道琼斯工业平均指数跌破16000关口，收市跌318.24点或1.96%，报15879.11；标准普尔500指数跌38.17点或2.09%，报1790.29；纳斯特综合指数跌90.70点或2.15%，报4128.17。

汇丰中国1月制造业采购经理指数(PMI)初值跌至盛衰分界线下，加上美股前日大跌，亚股昨日普遍偏软。其中日股受圆汇上升拖累，日经指数收报15,391点，大跌304点，跌幅1.94%；东证指数则下跌1.78%，收报1,264点，创一个月新低。

跌幅较大除了日本，还有印度孟买SENSEX指数，跌240点(1.12%)。印尼雅加达综合指数跌58点(1.31%)。新加坡、韩国和马来西亚亦跌市。

日股下滑刺激日本国债需求，10年期债息昨收报0.63厘，是一个半月来最低；20年期债息一度触及1.45厘的3个月低位。

随?市场对新兴国家政局不稳、经济增长放缓等因素的忧虑加剧，投资者纷纷撤资。新兴经济体货币汇率昨日如骨牌般暴泻，除阿根廷披索外，土耳其里拉兑美元创历年新低，印度卢比则一度跌至2个月新低，触发央行出手干预。

有市场人士指出，这纯粹是“传染性”恐慌，即使受投资者追捧的墨西哥和波兰本币，同样遭抛售。

新兴货币昨全面下泻，南非兰特和印尼盾兑美元跌至两周低位，俄罗斯卢布亦受压，昨日一度跌至47.35卢布兑1欧元的历史新低，兑美元汇价亦一度触及34.50水平，创近5年新低。

高盛行政总裁布兰克费恩在达沃斯世界经济论坛指出，新兴国家本币除了回报高，投资风险同样高，但长远来说仍具投资机会。

有分析员表示，新兴经济体这种“恐慌模式”与美国联储局政策有直接关系，市场对局方加快收紧宽松措施的忧虑，正反映于新兴经济体上。

新兴市场货币汇率周四纷纷受挫，其中阿根廷披索更一度狂贬逾15%，是2002年以来最大单日跌幅，迫使央行重新入市干预。阿根廷政府宣称由市场决定汇率变化，但分析推测今次是当局刻意造就急速贬值，从而收窄官方与黑市汇率的差距。当局昨日更宣布，下周起放宽3年前实施的外汇管制，民众可以按其薪酬水平兑换一定数量的美元。

据阿根廷《金融界报》(Ambito Financiero)报道，阿根廷央行周五投入约1.6亿美元入市干预，令披索走升。当局宣布放宽资本管制，容许民众按薪酬水平兑换美元。经济部长强调，管制一直是暂时性措施，并已发挥了作用，会在下周初将目前的35%购买美元的附加费减至20%。

阿根廷央行近期持续托市，抛售美元以限制披索贬值，不过到近日忽然缩手，汇率由周二每美元兑6.88披索降至周三的7.14，周四更一度跌穿8的关口，低见8.2435。市场因而浮现恐慌情绪，华尔街公认的“恐慌指标”——芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)一度上升7.5%。

阿根廷当局在当日稍后时间仓促重新入市，将汇率压回7.8水平。不过披索在短短48小时内仍狂跌了逾13%，在汇率更低的黑市市场，披索币值周四亦跌6%，报13.01左右。

阿根廷披索大贬值之际，其他新兴货币同样面对汇率下跌，美银美林专家指出，因为美国就业未如理想，市场情绪本已欠佳，“中国数字令其更为恶化”。刚于周三公布中国制造业PMI半年来首次跌落收缩区，令对商品价格升跌敏感的新兴国受压。

土耳其情?亦受外界注目，尽管央行动用大量外汇储备入市干预，里拉汇率仍跌至历史新低的2.3360。

Faros Trading LLC研究部门负责人Dan Dorrow指出，投资者对土国央行缺乏信心，在市场引发了骨牌效应，连带多个新兴国货币受挫。

阿根廷近日突然放弃入市支撑披索汇率，其中一个重要背景，是其外汇储备在过去一年不断下跌。阿国政府去年动用59亿美元承托汇率，再加上为了偿还债务，并为持续加价的能源进口埋单，外汇储备消耗速度进一步加快。央行数据指其外汇储备在周三已跌至294.4亿美元，处于7年来最低水平。

如今央行似乎无法撑下去，令人忧虑阿根廷会否重演2001年债务危机。当年危机造就基什内尔夫妇接连上台至今，不过《华尔街日报》质疑，两人的民粹主义政策，过于依赖环球商品价格?升的时势，借助大豆等传统出口的增加收入，同时大洒金钱刺激经济。如今商品价格回落，好日子自然亦到尽头。

摩根大通经济师Vladimir Werning在报告中质疑，阿根廷正接受重大挑战，手头上却无招可用，央行缺乏利率或财政政策的调节工具，势令贬值无法达到政府期望的增强竞争力之效果，反而带来更严重的通胀问题。

分析师预期阿根廷通胀率今年会达30%，在拉丁美洲仅次于委内瑞拉。