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多指今年落后多国 加股份明年表现料胜美

BMO Capital Markets高级经济分析员Robert Kavcic表示,加拿大多伦多指数内的最大五个范畴股份股价于过去两年表现落后,但预期明年股价表现会比美国同类型股份为佳。

  Kavcic表示,加国股市由好转差,今年的表现可以证明此点,因不少已发展国家的股市表现已超越加国多指,而加国的表现,则与意大利等面对债务危机的国家相近。

  Kavcic表示,多指自年初至今的升幅低于10%,但标普500指数今年则录得双位数字增长,多指内的五个最大范畴股份,表现更相对落后。

  他指出,过去两年环球经济增长放缓,2010年增幅削减5个百分点,今年的增幅预期削减3.1个百分点,引致周期性股份盈利受影响,投资者有见欧洲债务危机及美国“财政悬崖”仍未解决,纷纷选择具有防御能力的股份,但具有防御能力股份占多指的比重仅为12%,标普500指数则有30%;反之周期性股份则占多指市值50%,标普500指数则只有25%。

  他表示,缺乏防御能力股份,在美国“财政悬崖”忧虑下,加国多指短期仍会受影响,但随着美国经济回升,预期明年下半年经济或会加速增长至大约3%,以及中国经济重新获得动力,有关的“逆风”将得以消除。

  另外,加国能源股自2010年底至今已下跌约20%,主要是油砂生产商减价,以及加元汇价高企,令重油价格由2010年起至今下跌逾20%;而有限的管道容量,亦引致美国提高原油产量,单以得州及北达科州的原油产量,自2010年中至今已增加逾100万桶,或75%。

  RIM对多指的影响大幅缩减

  他亦表示,加国科技股,例如Research In Motion(代号RIM)股价自2010年底至今已下跌逾50%,主要是受苹果(代号AAPL)的手机市场占有率大幅提高所影响,而RIM是同期最大跌幅的股份,其股价下跌,令多指损失近200点,但RIM目前占多指的比重大大减少至只有大约0.3%,故日后对多指的影响已大为缩减。

  银行股方面,加国银行于过去一年的增长,只相当于美国同业录得25%增幅的一半,主要经楼市早期畅旺,及较强劲的信贷市场增长后,踏入2012年出现逆转,且预期这趋势将持续。

  美国楼市近数年持续复苏,引致资金重返美国楼市,但加国家庭债务负担增加,对楼市的需求有所减弱。

  但趋势显示,加国家庭负债持续下跌,美国家庭负债水平已持续上升。

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本文发布于: 2012-12-17 11:25
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