浙江台州家族企业海翔药业改姓了。5月8日，罗煜竑清空其持有的海翔药业全部5940万股股份，罗氏从此非海翔药业实际控制方。
浙江海翔药业股份有限公司是生产特色原料药、制剂以及精细化学品的上市公司，是全国医药工业企业创新能力百强企业，该公司与辉瑞、勃林格殷格翰、巴斯夫、赛诺菲、诺华、杨森等公司建立了长期合作关系。
罗邦鹏花了40年，将一个乡镇企业变成一家上市公司，其子罗煜竑只花了不到4年，就将家族公司海翔药业控制权拱手让人，且还“裸退”。从此海翔不姓“罗”。
“富不过三代”魔咒再次发威。“富二代”罗煜竑是如何“做到”这一点的？家族企业传承，在未来十年将达到高峰，届时会有多少个罗煜竑？
网传董事长为还赌债卖股份
昨日资本市场的最为离奇传闻非“新任接班人因巨额赌债被迫底价转让公司股份”莫属，不少权威证券媒体的官方微博都发布了这一消息，网友戏称现实版《活着》正在资本市场上演。此外，公司重大资产重组涉嫌信披违规的质疑也不绝于耳。《投资快报》记者昨日致电海翔药业，其工作人员对上述两则负面消息都进行了否认。
关于海翔药业董事长因赌债被迫转让公司股份的传闻，最早来自一条某基金公司高管的微博。这位经过微博认证的名为“明石高峰”的博主爆料称：“传言：某药业老总退休把位置让给儿子，结果儿子几个月在澳门输了5亿，追债的人追得太紧，没办法把股份全贱卖了才3.8亿。3.8亿收购他股份的人转身增发19亿收购自己以前的企业，白套15亿；更厉害的是，收他股份的人开始一直借钱给他赌。传说是借钱人在澳门做的局，一下吃掉一家上市公司。”
微博一出立即引起资本市场轩然大波。虽然博主不久后就删除了该条微博，但是有眼明手快的网友早已经截图下来。随后，某知名财经记者平台官方微博“八卦”出了“明石高峰”所指的公司是正在经历重组的海翔药业。中午时分，另外一家知名财经媒体官方微博也转发了该条消息。
上市公司海翔药业易主：富二代罗煜竑欠赌债4年败掉40年家业
40年家业4年败掉
5月8日，海翔药业公告宣称，4月30日，东港工贸集团实际控制人王云富，以3.8亿元的总价（单价为6.4元/股），受让公司大股东罗煜竑持有的海翔药业5940万股股份（占总股本的18.31%）。
本次交易完成后，海翔药业实际控制人将变为王云富，罗煜竑不再持有公司股份。海翔药业主营业务为化学合成医药原料药和精细化学品的生产，公司70%以上的产品出口海外，客户包括德国的巴斯夫和比利时的杨森。
罗邦鹏创办了海翔药业。该公司位于浙江省台州市，成立于1966年，前身是“黄岩县海门镇日用化工厂”，1980年更名为“浙江省海门区化工二厂”。之后几度更名和进行股权结构转换，最终成立浙江海翔药业股份有限公司，并于2006年12月26日在深交所中小板上市。
虽是上市公司，但海翔药业家族企业痕迹明显。这在“少帅”罗煜竑接替罗邦鹏，成为海翔药业大股东和实际控制人的过程中可窥一斑。
罗煜竑，1976年出生，罗邦鹏之子，1996年毕业于北京应用技术大学国际贸易专业。1997年10月进入海翔药业，曾在生产车间、研发中心、销售和质量管理等部门工作，2004年之前，先后担任公司总经理助理和副总经理职务，是一位典型的“富二代”。
2004年4月，罗煜竑当选为海翔药业董事。2007年起，罗邦鹏逐步退居幕后，罗煜竑在2008年9月-2009年12月期间担任公司总经理，2009年4月当选为董事长。2010年9月，罗邦鹏将其所持有的3480万股（占总股本的21.68%）海翔药业股份转让给罗煜竑，后者以24.67%的持股比例，成为海翔药业实际控制人。
从2013年开始，罗煜竑每次在资本市场出现，总是和“减持”有关。21世纪网记者统计后发现，至去年9月30日，罗煜竑共5次减持海翔药业股份，合计数量1980万股，持股比例降至18.31%。2013年11月1日，罗煜竑辞去海翔药业董事长职务，但仍是第一大股东。
5月8日，坊间传闻称，因嗜赌，罗煜竑欠债5亿元，不得已贱卖其持有的海翔药业全部股权（占比18.31%）套现3.8亿元，用来偿还赌债；而罗的同乡，接盘人王云富，被指一直在为罗提供赌资。这一不逊于商战影视剧奇诡情节的描述，让这场交易充斥着阴谋论的想象空间。
清空海翔药业所有股权，放弃公司实际控制人权限，究竟是否因为“少帅”罗煜竑赌场失利抑或中了别人设计的局所导致，从某种程度上来说，已并不重要。
令人唏嘘叹息的是，将一个乡镇日化工厂打造成上市公司，罗邦鹏耗费了40年，而罗煜竑仅用了不到4年（2010年9月-2014年5月）时间，罗家就失去了对海翔药业的控制权。
罗少帅的经营能力
海翔药业历年年报相关资料显示，该公司属医药产业链上游企业，主要生产原料药，缺乏下游制剂产品。自2012年开始，大宗商品原料药出口不景气，至2013年第三季度，原料药出现同比9.52%的降幅，刷新史上纪录。
原料药行情景气度下滑，极大影响了海翔药业的业绩。2013年，海翔药业净利润亏损8140.05万元，同比下滑460.43%，这是该公司自2006年上市8年以来的第一次亏损。2012年，海翔药业实现净利润2278.04万元，同比下滑78.32%。
“海翔（药业）走到今天，与罗煜竑转型动作迟缓有密切关系。”5月8日，杭州一位风投人士对21世纪网记者称，“海翔（药业）是原料药企业，最近三年来，这类药企我们已经不看好。”
这位人士表示，“罗煜竑2008年当了公司总经理，虽然当年首次提及公司转型，但到2011年前，提了三年之久的转型仍没有实际动作，只停留在纸面。2011年，罗煜竑真正开始推动转型，筹备浙江普健制药有限公司，进军制剂环节，但该公司筹建期长达三年，至今仍未实现投产。”
工商资料显示，浙江普健制药有限公司（以下简称普健制药）于2011年4月29日成立，注册资金2000万元，至今年4月28日，为三年筹建期。期间，仅能进行厂房和设施筹建，不能从事任何生产经营活动。
普健制药被罗煜竑寄予厚望，怎奈其推进速度过慢，一直形成不了实际产能，无助于提升海翔药业的经营业绩。于是在2012年6月，海翔药业以总额1.2亿元（首期出资5600万元）、溢价率高达453.07%的代价，获得持有制剂批文的苏州四药70%的股权，以加速转型。
高溢价收购到手的苏州四药，不仅没有帮助海翔药业实现转型，而且还连续亏损。更在2013年底，其生产的3种原料药持有的CEP证书被欧洲药品质量管理局取消，而这3种原料药，在2012年的营收占苏州四药总营收的38.25%。
当时海翔药业公告称，CEP证书被取消，是因为苏州四药部分设备设施较为陈旧，维修保养不够充分，不符合欧盟GMP要求。据此，有医药行业分析师认为罗煜竑管理不善。
“罗煜竑的战略眼光、执行力、管理能力，都很欠缺。不知道他如何考虑企业转型问题，药企转型非朝夕之功，台州海正药业转型已十年，也就是最近两年海正才又走上正轨。罗提出转型至今，海翔药业在制剂生产线、批文、销售团队和渠道方面，仍一片空白，令人费解。”上述风投人士对21世纪网记者笑称，“与推动转型相比，罗煜竑减持上市公司股权的动作倒是干净利落，雷厉风行，效率极高。”
新东家坐拥染料、地产业务
对于海翔药业的投资者而言，最关注的无疑是王云富这位新东家的实力如何，其究竟拥有什么样的优质资产？
据公告显示，王云富目前实际控制的主要企业包括东港工贸集团、东港投资、振港染料化工、新东港房地产等。其中，东港工贸集团注册资本为1.118亿元，王云富持股比例为73.2%。该公司是一家集技工贸、房地产、进出口、教育、酒店等于一体的大型民营企业集团，染料为该公司的主导产业。据官方网站显示，东港工贸集团现拥有总资产22.09亿元，职工1500多人。
王云富表示，海翔药业具备长期投资价值，看好其未来发展前景。其通过此次交易，取得上市公司的控制权，并计划凭借上市公司平台，引入优质资产，在有利于海翔药业和全体股东利益的前提下，增加其在上市公司拥有的权益。
事实上，王云富入主海翔药业此前已有迹可循。
今年年初，海翔药业所在的台州市椒江区政府在工作报告中表示，“积极做好企业上市工作，推进海翔药业与前进化工重组”。此番表态一度引发市场热议，“海翔药业将同前进化工重组”的消息由此广泛流传。据东港工贸集团官方网站显示，前进化工正是集团下辖企业，主要从事染料、染料中间体、溴盐制造业务。
家族企业传承风险
除了上市公司董事长、大股东、实际控制人，罗煜竑身上更为引人关注的标签当属“富二代”。其父罗邦鹏，出生于1945年。2010年，罗煜竑上位时，罗邦鹏年已65岁。
在如今的中国，罗氏父子并不孤单。
《新财富》“500富人榜”统计数据显示，2010-2013年，在中国最有钱的155位富人中，有63%的企业家已经过50岁，其中27位富人年过花甲。2013年，“500富人榜”中50岁以上的富人共303人，占比60.60%。其中60岁以上的富人为83人，占比16.60%；70岁以上的富人有17人，占比3.40%。
由此可以推测，未来十年，将是中国富二代接班高峰期。与大部分白手起家、在一线市场摸爬滚打的父辈相比，富二代本身的综合能力，将为世界瞩目，特别是对那些在中小板和创业板上市的家族企业而言，更是如此。
香港中文大学体制和治理研究中心教授范博宏，目前的研究课题是东亚家族公司的继承。
通过对近20年来香港、台湾、新加坡200宗家族企业传承案例的研究，范博宏发现，家族企业在继承过程中面临巨大的财富损失，在继承年度（新旧董事长交接完成的一年，通常此交接伴随控制股权交接）及此前5年、此后3年的累计股票超额收益率平均高达-60%。
也就是说，股权所有人于企业传承前5年每份价值100元的股权，在传承完成时只剩下40元。
《新财富》在2012年有一则统计资料，“已进行控股权和管理权（董事长）交接的企业，近两年的净利润增长率和2010年的权益净利率都低于尚未完成传承的企业，资本市场给予的估值也低于后者。”
麦肯锡的研究报告更为直接。报告显示，全球家族企业的平均寿命只有24年，其中只有约30%的家族企业可以传到第二代，能够传至第三代的家族企业数量不足总量的13%，只有5%的家族企业在三代以后还能够继续为股东创造价值。
从目前罗煜竑表现出的能力看，范博宏、新财富和麦肯锡的研究并非没有根据。
本文发布于： 2014-5-9 17:49
