美联储上周三宣布将联邦基金利率提高25个基点，结束了自2008年末起长达7年的零利率时代。《华尔街日报》20日的报道称，随着美联储宣布加息，2011年以前的股市波动又重回归，并将在2016年继续加剧。
衡量股市波动的一种简单方法是计算指数波动达到1%或以上的天数。上周，标普500指数有4天出现了这样的波动，其中，两天跌幅超过1%，另外两天涨幅超过1%。道琼斯工业平均指数有3天波动达到1%或以上，其中，一天上涨，两天下跌。
《华尔街日报》数据显示，股市自2011年以来就没有见出现过上述波动。今年截至目前，道琼斯有70天左右的时间波动幅度达到1%或以上，是去年一整年的近两倍，也是2011年以来波动最大的一年。2011年出现这种波动的天数为89天。
根据First Quadrant LP投资策略师彼得斯（Edgar Peters）的观点，道琼斯以及标普500指数通常来讲大约有三分之一的时间会在1%及以上波动。但在市场焦虑情绪更高的情况下，这种波动频率会增加。
今年来，道琼斯和标普500指数出现1%或以上波动的频率为29%，低于通常水平，这意味着未来的波动频率可能增加。2011年，道琼斯和标普500出现上述波动的频率分别为35%和38%。
不仅如此，更大的日均波动已经变成常态。道琼斯今年波动达到2%或以上的天数已经有8次，是2011年以来任何年份的两倍。今年有3天该指数波动幅度达到3%或以上，这种情况2011年以来从来没有发生过。标普500指数的情况也类似。
市场预计，美联储明年将加息3到4次，这将加剧市场的焦虑情绪，导致市场波动进一步加剧。如果焦虑情绪恶化，将会导致熊市出现，股市将面临至少20%左右的下跌。
还有其他一些指标也显示市场波动加剧。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX），又被称为市场恐慌指数，是基于期权需求而不是市场实际波动。在市场波动加剧的时候，投资者为寻求下跌保护措施，购买期权的频率会增加，因此，VIX也被看做市场波动指标。
目前该指数仍低于市场焦虑时的数值，市场焦虑时VIX会超过30，比如今年8月24日，VIX曾达到40.74。
除美联储加息导致市场波动加剧外，《华尔街日报的》报道还认为，油价下跌以及美元兑其他货币上涨导致标普500跨国公司的收益停滞，也是股市波动回归的原因。许多分析师认为明年石油公司的销售和收益依然会表现平平。
