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降息真的来了! 4.75%! 央行暗示今年还会继续, 但…

2024-06-05 |作者：伊一 | 来源：她乡Weekly

加拿大
她乡Weekly

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加拿大央行四年来首次降息，这是否标志着货币政策的重大转变？
据 Global News 报道，6 月 5 日，央行将基准利率下调了 0.25%：
这不仅是四年来首次降低加拿大家庭和企业的借贷成本，更标志着在经历了数十年来的最大通胀和利率冲击后，加拿大经济出现了转折点。
在 10 次快速加息后，23 年夏天加拿大的基准利率达到了数十年来的最高点，而在今天，基准利率从 5% 降至 4.75%。
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图源：加拿大央行
“更多和持续的证据显示基础通胀在缓解，加拿大不再需要如此严格的货币政策，”行长蒂夫·麦克勒姆在新闻发布会上表示，“换句话说，现在适合降低我们的政策利率。”
首先，必须说明的是尽管降息“备受期待”，但这一举措本身并不会大幅减少抵押贷款、汽车贷款或信用额度的月付款。
但是，降息意味着开启一个货币政策宽松周期，在未来几个季度应该会看到利率进一步下降，为浮动利率债务的借款人、面临抵押贷款续期的房主和负债政府提供一些缓解。
过去两年停滞的加拿大房地产市场也可能注入一些活力，此前，潜在买家难以获得抵押贷款资格，而卖家因市场走向的不确定性犹豫不决。
“如果通胀继续缓解，并且对通胀稳定回到 2% 的信心继续增加，预计我们的政策利率将进一步下调。央行将会在逐次会议上决定我们的利率政策，”麦克勒姆说。
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图源：BLAIR GABLE/REUTERS
加拿大央行是首个开始放宽货币政策的七国集团央行。
预计欧洲央行将在周四跟进，而美国联邦储备局则因面临更强劲的经济和更顽固的通胀，预计将在今年晚些时候才会降息。
在疫情前两年保持接近零的利率之后，央行启动了有史以来最激进的加息周期，以试图控制失控的通胀。
仅仅 16 个月内，基准利率从 0.25% 提升到 5%，大幅增加了借贷和偿债成本：挤压了房主、企业和政府的财务状况。
较高的利率旨在抑制商品和服务的需求，减少价格上涨的压力，从而让通胀刹车。
这一计划开始逐渐奏效后，加上全球商品价格下降和供应链改善。从 2022 年夏天，通胀率在达到 8.1% 的峰值后，今年年初降至 3% 以下，4月达到 2.7%。
“目前的通胀仍高于我们 2% 的目标，住房通胀也很高，”麦克勒姆说。“但总的消费者价格指数通胀在今年全年持续下降，基础通胀的指标愈发指向持续的缓解。”
使用加息来控制通胀并非没有代价。
在过去一年里，加拿大的经济几乎没有增长。
企业破产率飙升，失业率上升了整整一个百分点 – 就业增长无法跟上人口的快速增长。
与此同时，为了应对上升的债务成本或为抵押贷款续期时的更高支出做好准备，消费者们普遍削减了支出。
尽管如此，这次通胀率的下降过程比许多经济学家预期的要平稳得多：
加拿大经济没有陷入衰退，抵押贷款违约率也保持在低水平。
麦克勒姆指出，在去年停滞后，在消费者支出的带动下，今年加拿大第一季度的经济增长有所回升，尽管低于央行和私营部门的预期。
总的来说，目前看起来是一次经济软着陆。然而，在好转之前，情况变得更糟不是没可能。
自 2022 年的利率开始上升以来，只有大约一半的房主完成了抵押贷款续期。
另一半将会在未来几年续期，这意味着许多人将面临巨大的财务冲击，可能会严重影响到消费者的日常支出，并引发金融稳定问题 – 问题的严重程度将取决于未来几个季度的降息速度。
麦克勒姆警告，央行可能会缓慢下调利率，以防通胀反弹。
“我们不希望货币政策比恢复通胀目标所需的更加严格。”
“但如果我们过快降息，可能会危害到现在所取得的进展。在进一步降低通胀的过程中风险依然存在，”
他还指出地缘政治动荡和房价急剧反弹对这一过程产生影响的可能性。
这次降息通知受到了房地产行业的热情接待，他们希望货币政策的转变能吸引潜在买家和卖家重回市场。
尽管这次降息对房地产市场的实际影响尚待观察，一次降息并不会大幅降低抵押贷款利率。
实际上，如果买家涌入市场推高了房价，短期内可能会使住房可负担性变得更差，特别是对首次购房者来说。
大多数经济学家预计，加拿大央行在今年年底前还将降息两次。
然而，它在行动速度上有一定限制。例如，如果在美国联邦储备局之前大幅降息，可能会对加元施加下行压力，推高进口商品价格。
信源：Global News
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