上周刚从台北旅行回来。这次在台北待了六周，我和太太还有三个孩子们都过得非常愉快。我们这一次住AirBnb，在一栋新盖好21层楼的大楼里。我们住在第19层，是一个面积800平方尺的3房公寓，风景很好。这大楼还是非常新，地理位置也非常好，就在台北市永春捷运站隔壁。
从主卧窗口看出去的景色
租给我们这套公寓的屋主刚买下这公寓不久，我们是第2户住进去的客人。这公寓的一层楼大概有7-9套房子，我们住的一层当时只有2-3户有人入住，其他套的还没装修好。我们从屋主那里知道他们花了5,300万新台币（约240万加币）买下的，而且还是毛坯房，还需要花大概200万新台币（约9万加币）来装修, 这等于一平方尺超过$3000加币。当时第一个进入我脑海的想法是台北的房价比多伦多的高了许多，这令我感到非常惊讶。我总觉得多伦多的房价很高，没想到的是台北的房价居然比多伦多还要贵超过一倍。
路过房地产经纪公司时随手拍下的照片
我询问了朋友台北的租金大概多少，我发现台北的租金其实并不高。那么为什么台北的房子这么贵呢？从屋主那里知道开发商从在卖楼花时候，就是卖这个价格，一直到公寓盖好，还是卖这个价格，开发商不涨价也不降价。主要原因是因为建筑成本很高，价格没法降下来。这栋大楼的开发商花了接近30年才将所有旧楼的房子给买下然后盖完的。这个地点接近地铁，非常方便。不过让我更惊讶的是这里并不是台北最贵的位置。在台北中心的信义区和大安区房子的价格要比这里贵4-5成。
台北信义区，房价最高的地区之一
仔细的想一想，其实台北的新公寓价格情形跟目前多伦多的很像。在地球的两端，建筑成本高企的现象却是相同，而多伦多情况尤甚。以我近期亲自参与的一个多伦多公寓condo项目开发来具体看，政府收费已经夸张的占到总成本的19%，再加之高通胀下人工费用的快速上涨，以及大宗商品的价格上浮，长期来看开发成本不断增加的情形几乎不可能扭转。
一个近期位于多伦多具体condo项目的成本构成举例
究其本质，供需的关系是造成房价越来越高的最终原因。房子的价格最终将由供应量和需求量的力道来决定。当需求量高，供应量不足时，价格迟早会往上涨。这也就是为什么世界上很多人口密集的城市和有人口净增长的城市房价都非常高，比如中国的北上广深和香港，美国的纽约等等。这些城市因为对房屋的需求量大，新增人口多，新房供应量不足而造成房价越来越高。多伦多因为有大量新移民人口与新留学生的涌入，造成需求量很大而供应量跟不上的情形，这城市的难题会比其他城市更严重，中长期房价势必将会比现在的高许多。
多伦多市Queensway公路的周围
从投资的眼光来看，不管我们投资什么，我们应该寻找供应量和需求量失衡的市场，尤其是供应量低于需求量的市场。投资在这种市场的风险会相对比较小。一般来说这种市场的价格会呈现上涨趋势。以房地产来说，投资人应该寻找一个人口在增长并有多元行业支撑的城市里投资。多伦多就是这样的一个城市。
高博房地产私募基金在多伦多Upper Junction的中层公寓项目
加拿大政府未来3年的目标是每年引进46万至50万的新移民。这些并不包括每年接近20万拿学生签证的人口。这些新移民与新学生有接近40%会选择来到安大略省居住，而来到安省的人绝大部分会定居在大多伦多地区。这会造成多伦多城市巨大的住房压力。多伦多的新房供应量因为各种的因素，比如土地的限制性、行业的产能、市政府的人手不足、以及建筑成本上升的因素，造成供应量的严重不足。以投资人的眼光来看，这些因素造成多伦多是符合投资条件的最佳城市之一。
加拿大移民水平 – 按年度
那投资人该如何投资这市场？投资地产有很多方式与渠道，比如可以直接买房或商业地产、投资收租型地产基金(REIT) 或参与地产开发。大多数的投资人都知道如何买房或投资REIT，却不知道如何参与地产开发。投资地产开发的风险与投资房产不同，同时收益也不一样，适合投资人纳入自己的投资组合里来分散投资组合的风险。在要来的1月31日、2月1日，2月2日我将会有3场讲座来为您讲解、剖析房地产开发项目的各种特点，以一个在多伦多的项目来当例子，希望您能参加。最后，祝您度过一个愉快的春节、阖家安康、心想事成！
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多伦多现场讲座
日期：2023年1月31日，星期二
时间：上午10:30am 多伦多时间 准时开始
地点：Pan Pacific Toronto酒店 （North York room）
900 York Mills Road, Toronto
ON M3B 3H2
免费停车
温哥华现场讲座
Zoom线上讲座
作者Joshua Hoo 胡光耀 是高博房地产私募基金东亚部的执行董事，是加拿大Greybrook Securities Inc. 的豁免证券交易员和美国Tangent Capital Partners, LLC的证券交易员。
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