未来2年美经济增长超越加拿大 加息料较加国早

富达投资表示，加国加息步伐不会比美国快，最主要原因是美国经济增长步伐已经加快，但加国经济增长步伐则持续缓慢。

加拿大中央银行行长Stephen Poloz早前在政策声明中虽警告，加国有加息的可能，但同时强调，加国经济增长放缓，较高利率要取决于长期经济增长趋势。

但在美国，经济增长步伐正加快，已引致联邦储备局有可能作出缩减量化宽松的行动，但即使如此，市场仍预期联储局不会在2015年前加息。

富达投资定息收入部投资经理Brian Miron表示，加国经济增长乏力，故不预期央行于明年内会作出加息的决定；他表示，由于加国经济表现疲弱，故预期美国会比加国早加息。

联储局目前每月购买850亿美元债券，以压抑借贷利率，及刺激经济；而联储局于本周举行议息会议，市场广泛预期联储局会在议息后的声明中，提及缩减购买债券规模的决定，一般估计会将每月买债金额至少减少至750亿美元。

据彭博一项调查指出，经济分析员普遍预期美国今年的经济增长为1.6％，而加国经济则增长1.7％，但明年美国经济增长会上升至2.7％，2015年更进一步升至3％，至于加国经济，普遍预期明年只上升至2.3％，2015年则升至2.7％。

富兰克林谭普顿Bissett投资管理固定收入部主管Thomas O’Gorman表示，以经济发展趋势，联储局的加息步伐会比加国央行快。

联储局于2008年至今，一直将联邦基金利率保持在0至0.25厘的水平，而联储局公开市场委员会于6月的会议上指，预期到2015年或之后才会重新加息。

另根据彭博的调查显示，经济分析员普遍预期加国失业率于明年平均达7％，将超越美国的平均6.9％；至于今年加国就业增长幅度将录得2001年以来最小，主要是加国企业及政府不断削减职位，反观美国的职位增长则呈现上升趋势。

本周纽约金融市场最令人关注，莫过于联邦储备局周三完成两天议息会议后，会否宣布削减每个月850亿美元的买债规模。分析员认为，近期美股已计入该局减买债这因素，而它初步减买多少债将决定美股短期走势。

ING美国投资管理公司市场策略总监Doug Cote预期，联储局周三将公布“全面削减”方案，即是每月削减200亿美元，令每月购买国库券和按揭抵押证券的金额减至650亿美元。Cote说，如果联储局周三真的公布这个减买债规模，“对市场将是非常正面信息”，会导致投资者听到消息后马上买股，美股便会加快上升。

根据《华尔街日报》调查47名分析员所得，三分二预期联储局周三宣布减买债，他们的平均预测是每月只减少买债150亿美元。Prudential Financial市场策略员Quincy Krosby说，如果联储局周三公布的减买债规模和市场预测相若，“美股将会继续审慎向好”。分析员也认为，如果联储局周三不宣布减买债，美股将会上升数小时，但之后会回落，因为这意味联储局预期美国经济将面对新的挑战，而且美国和全球经济展望将较先前预测差。