美国上月就业数据欠佳，克利夫兰联储主席梅斯特4日在参加瑞典央行举办的主题为“宏观稳定与金融稳定之间的关联”讨论会时表示，不应过度关注单个非农资料，渐进式加息是合适的。
梅斯特表示，美国就业资料令人失望，但不应过度关注单个资料，就业资料疲软不曾从基本面上改变展望。
据路透社的调查显示，大行一致预期美联储（Fed）6月加息无望，利率期货市场亦显示，Fed下月加息的机会由20%降至仅6%，7月加息的机会则由55%下降至35%。但Fed观察家仍看好加息，认为不能完全抹杀7月加息的机会。
交易商表示，近周以来Fed官员连番唱高短期加息机会，市场已建立大量美股好仓，3日就业数据促使不少好友平仓。不过，美元下跌加上部分投资者回补空仓，令美股随后逐步缩窄跌幅。
另外，《华尔街日报》着名记者Jon Hilsenrath表示，考虑到就业报告欠佳，加上英国“脱欧”公投在即，Fed在6月加息机会已更为渺茫，但这并不表示今年夏季全无机会加息。
他指出，过去3个月，美国的平均就业增长仍有11.6万个，仅符合耶伦的加息标准。假如6月份的就业数据回勇，或是4月和5月的数字获向上修订，局内一些支持加息的理事，或会认为劳工市场表现疲软只是暂时性。
Hilsenrath透露，目前Fed仍有部分理事倾向在7月加息，但除非未来出炉的经济数据表现强劲，否则他们的加息理据可能难以服众。耶伦6日的演讲，或可进一步说明她对息口走向的态度。
大行高盛则认为，Fed不会急于加息，估计美国国债孳息率上升1%，国债持有人面临潜在损失幅度，将超越2008年金融海啸后无政府担保的按揭贷款债券带来的实际损失。
美国正处于充分就业状态，经济绝对在迈向正确的方向。
梅斯特认为，渐进式加息是合适的。FOMC的关注焦点是美国经济，加息时机也确实取决于经济如何运作。等待加息太久的风险正在上升，但美联储并未落后于趋势。宽松的货币政策使金融不稳定风险加剧，货币政策需着眼于通胀和就业，需监控货币政策对金融稳定的影响，谢绝对即将来临的加息决定置评。
梅斯特指出，宏观审慎工具是金融稳定的第一道防线，只有其他工具失效的情况下才能动用利率工具来对抗金融不稳定性，别让金融不稳定成为Fed第三个目标。尚不清楚货币政策在抑制金融不稳定性上的效果，美国需要探索更加简单的金融监管架构，决策考虑政治经济议题很重要。
学者仍然相信经济增速在提高，当前的低利率足以支持经济增长。通胀仍处于低位元，但正向着目标攀升。预计美国经济将比第一季度强劲。
加拿大也深陷经济疲软泥潭，加拿大央行行长朴洛兹（Stephen Poloz）近日表示，亚省山火摧毁社区，迫使至关重要的石油业停产，他亦难以预测加拿大经济何时能够从中反弹。要预计经济何时反弹，需要取决于油砂业如何迅速地恢复生产，而撤离的工人何时重回工作岗位，和重建工作能顺利地进行，亦是另一重要因素。
朴洛兹说：“这些事情都悬而未决。这对民众来说是十分艰难的处境，我们正在密切观察，我不希望把这事转化成机械性的东西。”
央行上月25日估计在石油生产地区爆发的亚省山火，会使今年第二季经济增长率削减1.25个百分点。4月时央行曾估算第二季的经济增长按年率计算上升1%，这意味山火的严重影响，或会令加国经济在第二季由微弱增长变为收缩。朴洛兹昨日估计，损失的1.25个百分点经济增长中，至少约一半是由于石油产量损失。
央行在上月指出，预计一旦石油生产恢复和重建工作开始，经济在第三季会反弹。朴洛兹昨日比较亚省山火和2013年亚省南部水灾的重大经济影响，指水灾后的重建过程是渐进的。他指出，央行下月发表的金融政策报告，将会尽量对亚省山火的影响有更好的估算，“届时，希望有更清晰的画面，我们可以做出更好的估算”。
本文发布于： 2016-6-5 08:08
