其中一个原因是高度宽松的货币环境。从2003年到2007年,美国房地产市场一直处于繁荣期,在美联储大幅收紧货币政策以冷却过热的经济后,高额的房价受到了抑制。在加拿大,这种催化剂在2013年伊始并不存在。事实上,加拿大、美国、日本、中国和世界各地的货币政策都走向另一个极端,它们具有扩张性,利率处于历史最低点,印钞机从未像现在这样运行过。这意味着,加拿大和其它国家应该持续创造就业和收入的增长,因为高就业率和高收入通常能够支撑房地产市场,使得房价在2013年不太可能大幅下跌,或者不会持续下跌。
2013年底,利率可能会开始小幅上升。但这不会威胁到住房市场,因为收入和就业率也将攀升,会抵消住房需求。同样,2012年紧缩的房贷细则所带来的影响不会导致房市的严重衰退。
2013年房地产市场不会崩溃还有其它一些原因,可以这样说,货币周期表现出软着陆。这不是否认会有极端高估或供大于求的局面,大幅调整的风险依然存在,就像温哥华的房屋和多伦多的公寓一样。
加拿大商业杂志(Canadian Business)发表了一篇题为“加拿大房地产危机开始上演”(Canada’s housing crash begins)的文章。那些相信房地产市场会崩溃的人认为,基于房价收入比,加拿大房屋估值过高,所以他们担心在均值回归的过程中,价格将下降25%或更多。尽管有如此多的货币刺激举措,房价收入比也应与收入增长相适应。