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欧洲房地产成美国投资客大发危机财领域

  牵动全球经济的欧债危机爆发迄今已经3年,正当外界密切注意欧债走向之际,许多美国投资客却将欧债危机视为投资良机,远征大西洋彼岸的欧洲房地产市场,准备大赚一笔。投资公司Forum Partners Europe执行长普雷特(Russell Platt)表示,“许多经历1980年代末期美国不动产市场大衰退的投资公司,认为此时正是投资良机,现摩拳擦掌打算发欧债财。”

  2012年前9个月,美国大型房地产公司共买进35亿欧元的欧洲问题房地产,约较去年全年增加近5倍。《工商时报》报道,其中最大的交易是美国最大购物中心营运商西蒙(Simon)房地产集团,于3月斥资20亿美元,收购法国零售房地产投资信托公司Kelpierre近三成股权。

  另外,北美最大商用房地产业者Brookfield,在6月花了5.2亿英镑,买下英国开发商Hammerson的办公室投资组合。

  美国房地产研究集团Green Street Advisors的房地产分析师路兹斯(John Lutzius)表示,“近期暴增的交易反映出,欧美上市房地产公司的资金成本差异。”

  除此之外,私募基金公司亦竞相购买欧洲银行的问题商用房地产抵押贷款投资组合,投资者和顾问表示,他们以极大的折扣取得这些债权,最终目的是希望赚取12%至18%的高额报酬。

  纽约研究机构Real Capital Analytics市场分析主管泰宾(Ben Carlos Thypin)表示,“买家主要是美国的大型私募基金业者,而且习惯承受风险。”包括百仕通集团、龙升星(Lone Star)和Colony Capital等大型买家,不约而同增聘员工,收购当地房地产公司,积极扩张欧洲版图。

  私募基金收购的贷款组合多半是英国和爱尔兰的商用房地产,通常被视为是在大城市之外的次级或是三级地点。Kennedy Wilson去年以8折价13亿英镑,取得爱尔兰银行在英国的投资组合,今年6月Kennedy Wilson携手德意志银行,以17折、3.6亿欧元,向骏懋银行(Lloyds)收购风险较高的爱尔兰贷款组合。

  私募基金一旦取得投资组合,通常将贷款分拆再迅速出售。例如龙升星去年12月向骏懋银行买进一批资产,几个月后便将一笔位于康瓦尔的购物中心贷款,转售予另一个投资集团。

  商业不动产抵押贷款证券(CMBS)在欧洲并不像和美国一样常见,多数欧洲的抵押贷款仍留在银行账上,拖累银行获利。

  随着欧债危机持续延烧,预期欧洲银行将持续出售这些不良资产,以提升资本并防范未来损失。摩根士丹利预估,欧洲金融机构可能须降低商用房地产的曝险部位,最高达7600亿美元。负责Kennedy Wilson欧洲扩张业务的瑞克丝(Mary Ricks)表示,“欧洲银行承受的压力已到最高点,他们必须拟定减债计划并有效执行。”

本文发布于: 2012-10-22 10:11
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