就在刚刚过去的7月28日，对于百度股价来说是最为悲惨的一天。百度的股价在纳斯达克股市下跌了29.65美元，收盘价为168.03美元，当天的跌幅为15%，跌幅最重时超过18%，为2008年11月以来之最，也是金融危机以来该公司单日跌幅的最高纪录。按照收盘价，百度公司的资本市值为588亿美元。
面对华尔街怒“摔”百度，彭博分析师表示，百度在本地生活领域的投资，是一把双刃剑，而百度的投资计划又让海外投资者担心会影响到利润。笔者认为，海外投资者关心的是维护自己的利益不失，很少讲概念和预期。当百度在本地生活领域（国内所称的“O2O”服务）的大举投资，美国投资者却不认同时，只能用脚投票。那么百度股价一天跌去15%背后说明啥隐情呢？
其一，百度股价暴跌，跟它周一盘后发布的二季度财报紧密相关。周一盘后，百度发布了截至6月30日的2015财年第二季度未经审计财报，季营收为人民币165.75亿元（合26.73亿美元），同比增38.3%；净利为人民币36.62亿元（合5.906亿美元），同比增3.3%。
同时，百度糯米、百度外卖和去哪儿网总计交易额达405亿人民币，较去年同期增109%，这是百度首次公布其本地生活交易额（GMV）数据。
平心而论，百度第二季的营收和每股利润都超出华尔街平均预期，但百度二季度运营利润率下降2.5%。同时，百度在财报中称，O2O以及其他相关业务致使运营利润率损失25.3个百分点，爱奇艺导致运营利润率损失5.1%。
更糟糕的是，百度对第三季营收预期低于市场当前预估。百度预计第三季营收将在人民币181.7亿至185.8亿元之间，这明显低于市场平均预期的187.93亿。百度的这一预测意味着营收的同比增长率将在34%至37%之间，将低于二季度的38%。而美国投资者向来崇尚，你业绩好了，我就追棒你，而你业绩不如预期或者走下坡时，我就狠狠的砸你。
其二，即使是在中国的搜索引擎市场，百度也难以一家垄断。搜狗等其他搜索引擎的蓬勃发展，使百度面临空前挑战。此外手机游览器巨头UC公司也推出了自有的搜索服务，于是分走了大量的手机搜索流量。显然百度在搜索引擎市场的份额是在逐步缩小而非扩张。由于搜索引擎市场的激烈竞争，以百度目前的主营业务的业绩已经很难支撑其股价。
其三，百度急需转型本地生活领域（国内所称的“O2O”服务）。而事实上，百度的转型也正在开始。百度掌门人李彦宏将动用120亿美元现金库存，力促百度业务的转型改革。李彦宏希望百度成为消费者购买电影票、购买餐馆食品、打车租车的第一首选地。
对此，李彦宏曾表示，传统上，搜索引擎提供了一种连接人们和网络信息的工具，而在移动互联网时代，搜索引擎可以转型，成为一种联系消费者和商户服务的工具。对于百度来说，虽然向本地生活领域转型很“烧钱”，但是只要抢占领这个市场，短暂的对消费者的补贴烧钱行为又算得了什么呢？
不过，美国人或华尔街并不认可O2O这个概念，面对百度要在本地生活领域（国内所称的“O2O”服务）的扩张，美国人用脚投票，也是引发百度股价的大跌原因之一。在华尔街投资者看来百度的业务转型困难重重：
首先，美国投资者对百度给消费者进行补贴的模式，感到紧张。投资者担心，在补贴期间，可能会使用户增加，但是一旦补贴取消，消费者将很难变成回头客。因为烧钱并不能增加用户的粘性。再者，百度在本地生活领域的大举投资，不会很快结束，预计最少会持续四个季度。这意味着百度的在本地生活领域的烧钱模式将长期化。最后，百度旗下的糯米网和百度外卖，将面临大众点评、美团等主要对手。要想在这个领域杀出血路并不容易。
昨天百度股价遭到华尔街的重砸是由多种因素构成，既与其业绩滑坡和预期不佳有关，也与其主营业务领域（搜索引擎市场）发展前景堪忧有关。更与美国投资者对百度在本地生活领域扩张，需要烧钱，这会影响百度的业绩增速有关。出于对百度转型本地生活可能会损害美国投资者的利益的担心，海外投资者只能用脚投票狂砸百度。
本文发布于： 2015-7-30 02:14
