加拿大央行维持5%利率不变！TD预警：安省房市接近90年代崩盘前夕！

加拿大央行今天将基准利率维持在5%，并表示继续实施量化紧缩政策。

央行在一份新闻稿中表示，全球经济继续放缓，通货膨胀进一步缓解。在强劲的消费者支出带动下，加国经济增长强于预期，但未来几个月可能会减弱，因为过去的加息对经济产生了影响。欧元区的增长已经减弱，再加上能源价格下降，这降低了通胀压力。油价比10月份货币政策报告的预测低了10美元/桶。金融状况也有所缓解，长期利率从秋季初出现的一些大幅上升后回落。美元兑包括加拿大在内的大多数货币都走弱。

图源：51记者拍摄

央行称，在加拿大，经济增长在2023年中期停滞不前。继第二季度增长1.4%之后，第三季度实际GDP收缩了1.1%。较高的利率显然在抑制支出：过去两个季度的消费增长接近于零，企业投资波动较大，但在过去一年里基本持平。出口和库存调整拖累了第三季度的GDP增长，政府支出和新屋建设则提供了提振。劳动力市场继续趋于缓和：新增就业的速度低于劳动力增长速度，失业率小幅上升。即便如此，工资仍然上涨了4-5%。总体而言，这些数据和指标表明，经济不再处于需求过剩状态。

图源：CTV News

央行表示，经济放缓正在降低更多商品和服务价格的通胀压力。再加上汽油价格下跌，这使得10月份的CPI涨幅降至3.1%。然而，住房价格通胀有所回升，反映出租金和其他住房成本的更快增长，以及抵押贷款利息成本的持续上升。最近几个月，央行侧重的核心通胀指标一直在3.5%至4%之间，10月份的数据接近该区间的低端。

更多迹象表明货币政策正在减缓支出和缓解价格压力，央行管理委员会决定将政策利率维持在5%，并继续使银行的资产负债表正常化。央行管理委员会仍对通胀前景的风险感到担忧，并准备在必要时进一步提高政策利率。央行管理委员会希望看到核心通胀进一步持续放缓，并继续关注经济中供需平衡、通胀预期、工资增长和企业定价行为。最后，央行表示，仍然坚定地致力于为加拿大人恢复物价稳定。

央行下一次议息日是2024年1月24日，管理委员会将发表货币政策报告，即央行对加拿大经济通胀和增长的基本预测，以及对风险的评估。

与此同时，安大略省的房地产市场正在发出危险信号。

TD预警安省房市：

这项数据已接近90年代房价暴跌状况

多伦多道明银行（Toronto-Dominion Bank）的一项新数据显示，自2008年金融危机以来，市场从未像现在这样的速度放缓，销售与新上市房屋的比例可能降至上世纪90年代崩盘时的低点，当时房价暴跌逾30%。

今年10月，安省的销售与新上市房屋之比降至金融危机以来的最低水平。

图源：51网记者

道明银行经济学家Rishi Sondhi表示，令人担忧的是，如果加息进一步抑制需求，该比率将降至上世纪80年代末至90年代中期，房地产市场严重下滑以来的最低水平。

销售与新上市房屋的比率可以衡量住房市场的供求关系，并有助于预测价格。低于40%意味着新上市房屋超过销售的买方市场；在40%至60%之间是平衡市场；而超过60%（需求超过供应）则是卖方市场。

在上世纪80年代末和90年代初，安大略省的房价暴跌了32%，大多伦多地区的房价下跌了38%。

Sondhi说：“安大略省的比率接近那时的水平，这肯定会引起我们的注意，需要更密切的关注。”

图源：TD Economics

他说，值得注意的是，通常情况下，只有经历了严重的经济衰退，这一比率才会达到这一水平。

Sondhi说，对两次经济衰退的比较让我们有理由相信，这样的结果是可以避免的。

按人均计算，如今的销售额已处于上世纪90年代的低点，但上市数量却比当时低了约20%。

经济背景也有所好转。从1990年3月到1992年5月，加拿大在高利率和财政紧缩等因素的影响下陷入严重衰退。安大略省的GDP和就业从高峰到低谷下降了6%。

道明银行预计，安大略省经济明年将停滞不前，但不会陷入衰退，只是就业率略有下降。

当时的利率也更具惩罚性。从1989年2月至1990年5月，加拿大央行的利率从11.7%上升至14.1%，上升了约240个基点。

如今，许多经济学家认为，利率已触及5%的峰值，央行将在明年第二季度之前开始降息。

Sondhi说，主要的不确定因素是投资者的活动。在90年代经济衰退之前，房地产投机活动激增，导致房地产泡沫膨胀。当经济陷入衰退时，房屋建筑商积压的库存进一步压低了房价。

如今投资者的活跃程度很高，占今年第一季度全国住房购买的30%，创下2014年以来的最高纪录。

他说：“我们确实知道，在这个周期中，更高的利率给楼花买家带来了困难，让买家更难完成之前购买的房产。”

尽管不太可能出现上世纪90年代那样严重的衰退，但到2024年中期，安大略省的房价可能会再下跌10%，因为更高的借贷成本削弱了需求。而随着房主在压力下屈服，市场上的供应增加了。

Sondhi说：“至少到2025/26年，房主将继续面临这种压力，届时那些以超低利率获得抵押贷款的人将面临更高还款的冲击。”

来源链接：

https://www.bankofcanada.ca/2023/12/fad-press-release-2023-12-06/

https://ca.finance.yahoo.com/news/posthaste-ontarios-housing-market-now-130730175.html

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