加拿大投资成本知多少：基金管理费解析

互惠基金主要是指由投资公司，包括银行旗下投资公司所发行的，向公众散户募集资金的基金产品。互惠基金收取的费用叫做管理费（Management Fee）其中包含了公司的运营成本、盈利、销售成本等，再加上基金本身的运营费用最后形成一个总体的费用比，称为MER。由于这些成本是预先扣除的，所以不能用来为客户抵税。

这是因为基金的费用在基金层面直接收取，在客户的投资报告上面看不到。客户能够看到的是扣除了所有费用之后的数据。这样，对于一些对投资不熟悉的朋友就很容易误解为没有费用。

多数情况下私募基金的费用与互惠基金不同，最常见的就是将管理费与基金的运作成本彻底分开。以NWM私人财富管理公司的投资产品而言，在基金层面一般只有0.3%-0.5%的运作成本，这包含了交易、会计、审计等直接成本。客户所看到的是除去这个成本的基金回报。然后根据客户投资总额度，按照一个预定的比例另外收取顾问费，一般在0.5%-1.25%之间。如果将所有的成本加总，一般的私募基金费用比互惠基金要低1-2%左右。

另外由于顾问费另外收取，所以在税法上可以作为投资成本抵扣投资者当年的任何收入，这样在税务上对投资客户比较有利。

以投资10万元为例，假设每年的成本前回报为8%。如果平衡型互惠基金的MER是2.5%而平衡型私募基金的所有费用和是1.75%，那么三年后两者相差$2,522元，十年后则相差$12,539元。