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经济分析:加拿大将降息50点?

2024-09-19 |作者:Donna Chan | 来源:RCI

渥太华加拿大银行博物馆中的20和 50加元纸币。

经济学家预计,从现在到明年夏天,加拿大央行将进一步下调关键利率。照片:LA PRESSE CANADIENNE / JUSTIN TANG

 

加拿大央行在下次10月23日会议上将关键利率下调50基点(或半个百分点)的可能性越来越大。这将使关键利率降至3.75%。

加拿大统计局周二公布,8月份年通胀率降至2%,即2024年8月加拿大的商品和服务价格,比2023年同期只高出2%。

值得留意的是,假如撇除借贷利息的部分,通胀率只有1.2%。

加拿大央行在别无选择下,只能加速降息。

经济学家一致认为,在当前环境下,目前的4.25%关键利率,阻碍了经济增长。

失业率正在上升,尤其是年轻人。职位空缺减少,就业市场停滞不前。问题并非工作岗位减少,而是企业显然不愿意招聘。长此下去,可能会出现裁员潮。

在这些前题下,加拿大央行在下次10月23日会议上将关键利率下调50基点(或半个百分点)的可能性越来越大。这将使关键利率降至3.75%。

国家银行(National Bank)和加拿大帝国商业银行(CIBC)的经济学家目前预计,明年夏天央行的关键利率将再降至2.25%,比目前再低两个百分点,可见专家相信降息幅度将比以往更大,不再是每次下调25基点那样少。

如果再推算下去,明年年底的关键利率,甚至可能降至2%。

之后是经济衰退?

失业率上升和通货膨胀放缓,显示国家经济放缓。经济学家可能已经看到了经济衰退的红灯,所以快速降息的呼声越来越高。

根据统计局的数据,6月份的GDP没有变化,7月份也可能一样,2024年第三季度的增长,可能非常疲软。

通货紧缩、物价较以往下跌的可能性也不排除会出现。

之前为降低通胀,加拿大迅速提高利率,以减缓经济发展速度、从而减轻价格压力。

但从现在起,央行面临的挑战,将是减缓通胀率下降,将之保持在2%目标附近。因此,史行必须减息以恢复购买力,刺激经济,增加需求。

这就是为甚么经济学家们一致认为,加拿大央行不应再慢慢将利率每次下调25个基点的原因,这样只会对经济有害。

住房压力依然存在

目前通膨主因,仍然是来自与住房有关的成本。

尽管住屋成本仍然很高,但住房各组成部分成本的增长亦见放缓。按揭利息成本指数,亦从去年八月30.9%降至 今年八月的18.8%。

撇除借贷利息,通胀率从七月份的1.8%降至八月份的1.2%。按照这个速度,很快就会低于1%,令整体通胀率再下调。

事实上,整个商品部门已经出现通缩,价格在过去12个月下降了0.7%。当中主要归因于汽油及服装价格下降。

在近一半业主将于今明两年续借抵押贷款之际,降息时机明显已经成熟。经济学家指出,央行必须发起的一场对抗经济衰退和通货紧缩的新战役。

Gérald Fillion de Radio-Canada, adaptation en chinois par Donna Chan.

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