今天,CIBC的一位经济学家表示,他们应该警惕再次犯下类似的错误。
加拿大帝国商业银行资本市场部(CIBC Capital Markets)高级经济学家安德鲁.格兰瑟姆(Andrew Grantham)说,当 2021 年底物价开始上涨时,各国央行最大的错误之一就是把 “供应的波动当作需求的变化来对待”。这导致加拿大央行和其他机构最初误读了经济,最终导致他们将通胀称为暂时性的,而实际情况并非如此。
格兰瑟姆在一份报告中表示,他对这些央行行长因这事受到严厉批评感到难过。
他称近年来,批评央行已成为一种时尚,但当时很少有人指出这些错误。
目前,通胀挑战已经逆转,但何时以及如何降息又称为一种挑战。
据美联储的最新预测,投资者和消费者已经对各国央行在2024年以大幅降息的形式寄予厚望,人们预测今年加拿大降息100个基点,美国降息75个基点。
如此幅度的降息可能会使股市飙升得更高,并为有抵押贷款的消费者提供财务救济。
不过格兰瑟姆警告说,两国现在的经济形势有所不同,央行行长应该做出相应的回应。
格兰瑟姆表示加国央行行长Tiff Macklem对于何时打开降息大门一直犹豫不决,央行在去年12 月 6 日的利率决定声明中仍采取了略带鹰派的语气。这可能是一个错误。
他表示:“过早放宽利率不应令人担忧,因为家庭消费已经大幅放缓”。
加拿大经济也有所放缓。CIBC 预测 2023 年 GDP 增长率为 1.1%,去年为 3.4%, 2024 年为 0.6%。
格兰瑟姆指出目前剩余的通胀大部分是由供应问题而非需求驱动的,比如住房供应无法跟上人口增长。
他称加拿大央行面临的最大风险是其长期维持较高利率,“导致经济活动长期低迷,最终到 2025 年通胀率低于目标”。