投资者对中国经济以及人币贬值的忧虑再度升温，市场出现人币资产赎回潮，即争相沽售人币以及相关资产。反映市价买卖的离岸人民币(CNH)，昨日在赎回潮下跌不停，欧洲开市后更甚；中国在岸价(CNY)收市前亦跌穿每美元兑6.4人币关口，收报6.4044(跌157点子)，单日贬值0.25%，创4年滙率新低。
市场忧虑四大行将撤出干预，不再「护盘」，触发离岸价昨晚跌势加剧。
离岸价昨贬值更劲，晚上9时半更一度跌穿6.52关口，其后稍为回稳，截至晚上10时半，报6.4954，较前日贬值0.7%。中银香港(2388)显示，每百港元兑83元人币现钞。财资界认为，未来一段时间市场睇淡人币，仍未见底，预期离岸沽盘续现、拆息高企，二手市场点心债会缺乏承接，而外滙交易量亦将加速萎缩。
与在岸价差逾千点子
星展银行(香港)财资市场部(大中华)董事总经理王良享说，「可用全球离岸人币资产出现赎回潮，形容昨日市况。」因为离岸价「绝对是无干预的市场化滙价」，虽然昨日在岸价尾市亦见急跌，惟两个滙价仍录得逾1,000点子差距(离岸价较在岸价偏弱超过1%)，是4年以来最阔差价。
除了实质的资产赎回外，他亦不排除有投资者新开人币短仓盘，「即手头上无人币、又要沽空的投机盘，在同业市场借入，形成短息抽高。」
有交易员透露，自人行今年「8.11」小滙改后，香港离岸人币外滙现货市场的日均交易量，已由以往风光时期的100亿至150亿美元，萎缩至近日约60、70亿美元，惟即使规模缩减，昨日离岸价亦下跌达500点子，尾市报每美元兑6.5023人币，足见离岸市场已呈现单边沽人币现象。
中银香港总经理兼投资主管陈少平认为，各地股市急挫，相互恐慌下，一定程度会影响滙市心理状态，加速离岸价跌势。
二手点心债流通量降
离岸人币资产大赎回，恒生银行(011)执行董事冯孝忠表示，除股市涌现基金赎回潮外，「包括人币单位的资产，如A股基金、点心债亦有很多赎回。」尤以昨午欧洲开市后，海外基金赎回压力更大。他说，离岸人币市场并无本币基础，一直由投资需求带动，但滙率稳中升值及高息差收益等诱因已消失，赎回压力自然持续。
香港是离岸人币点心债最大的发行及交易市场，渣打银行(香港)香港金融市场部主管陈镜沐指，离岸人币资金池因赎回潮而减缩，二手市场点心债流通量亦明显降低，「买卖价擘阔一、两蚊，或没有承接价都有。」
人币汇价再跌 高盛吁央行「放手」
人民币在岸价昨天早段仍维持在6.39水平，但收市时突然跌了0.2%至6.40。离岸价随即一度跌逾1.2%，但其后回升，在昨晚报6.47，跌幅收窄至0.3%。市场普遍预期人民币将继续贬值，但对于中央政策如何平衡人民币贬值和股市波动的影响，则众说纷纭。
高盛投资管理部董事总经理哈继铭表示，中国需要通过人民币贬值来拯救疲弱的制造业，但在股市如此动荡的时候宣布一次过贬值，令市场感到恐慌，预计是因为11月国际货币基金组织(IMF)可能会宣布人民币能否加入SDR(特别提款权)货币篮子的决定，中国或是急于达到IMF对人民币汇率自由化的要求，而选择现时贬值。他表示相比之下，实施宽松的货币政策不但可通过市场来调整汇率，对股市亦有提振作用，是更好的救市方案。
中国股灾 或利加国楼市
卑诗大学经济学教授纽曼(Geoffrey Newman)认为，这波股市大跌应不致于马上影响大温楼市，短期内大温楼价下跌可能性不高，而不同于卡加利楼市主要依赖油价表现，及多伦多待售柏文多，大温楼市受股市动荡的影响将相对较轻。
纽曼说，中国经济动荡确实令人民币面临贬值压力，但他认为即使人民币对美元贬值，幅度预期最多不超过10%，不如加元对美元贬值幅度20%以上，因此若考虑汇率因素，目前大温楼价对中国移民或投资人来说，仍是较前一年便宜。
纽曼认为，中国股灾之后，一些中国有钱人由于「恐慌」，反而加速将在中国的资产转移至国外，这时加拿大仍是中国人转移资金的主要考虑地点。
他分析，美国经济表现好，但加拿大现在却处于衰退，有办法的中国人转移资金第一目标将是美国，其次才是加国，而来到加拿大的资金仍可能投资在大温楼市，成为支撑大温楼市的力量。
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本文发布于： 2015-8-25 08:31
