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全球抛售人币资产 创4年滙率新低

投资者对中国经济以及人币贬值的忧虑再度升温,市场出现人币资产赎回潮,即争相沽售人币以及相关资产。反映市价买卖的离岸人民币(CNH),昨日在赎回潮下跌不停,欧洲开市后更甚;中国在岸价(CNY)收市前亦跌穿每美元兑6.4人币关口,收报6.4044(跌157点子),单日贬值0.25%,创4年滙率新低。

市场忧虑四大行将撤出干预,不再「护盘」,触发离岸价昨晚跌势加剧。

离岸价昨贬值更劲,晚上9时半更一度跌穿6.52关口,其后稍为回稳,截至晚上10时半,报6.4954,较前日贬值0.7%。中银香港(2388)显示,每百港元兑83元人币现钞。财资界认为,未来一段时间市场睇淡人币,仍未见底,预期离岸沽盘续现、拆息高企,二手市场点心债会缺乏承接,而外滙交易量亦将加速萎缩。

与在岸价差逾千点子

星展银行(香港)财资市场部(大中华)董事总经理王良享说,「可用全球离岸人币资产出现赎回潮,形容昨日市况。」因为离岸价「绝对是无干预的市场化滙价」,虽然昨日在岸价尾市亦见急跌,惟两个滙价仍录得逾1,000点子差距(离岸价较在岸价偏弱超过1%),是4年以来最阔差价。

除了实质的资产赎回外,他亦不排除有投资者新开人币短仓盘,「即手头上无人币、又要沽空的投机盘,在同业市场借入,形成短息抽高。」

有交易员透露,自人行今年「8.11」小滙改后,香港离岸人币外滙现货市场的日均交易量,已由以往风光时期的100亿至150亿美元,萎缩至近日约60、70亿美元,惟即使规模缩减,昨日离岸价亦下跌达500点子,尾市报每美元兑6.5023人币,足见离岸市场已呈现单边沽人币现象。

中银香港总经理兼投资主管陈少平认为,各地股市急挫,相互恐慌下,一定程度会影响滙市心理状态,加速离岸价跌势。

二手点心债流通量降

离岸人币资产大赎回,恒生银行(011)执行董事冯孝忠表示,除股市涌现基金赎回潮外,「包括人币单位的资产,如A股基金、点心债亦有很多赎回。」尤以昨午欧洲开市后,海外基金赎回压力更大。他说,离岸人币市场并无本币基础,一直由投资需求带动,但滙率稳中升值及高息差收益等诱因已消失,赎回压力自然持续。

香港是离岸人币点心债最大的发行及交易市场,渣打银行(香港)香港金融市场部主管陈镜沐指,离岸人币资金池因赎回潮而减缩,二手市场点心债流通量亦明显降低,「买卖价擘阔一、两蚊,或没有承接价都有。」

人币汇价再跌  高盛吁央行「放手」
人民币在岸价昨天早段仍维持在6.39水平,但收市时突然跌了0.2%至6.40。离岸价随即一度跌逾1.2%,但其后回升,在昨晚报6.47,跌幅收窄至0.3%。市场普遍预期人民币将继续贬值,但对于中央政策如何平衡人民币贬值和股市波动的影响,则众说纷纭。


高盛投资管理部董事总经理哈继铭表示,中国需要通过人民币贬值来拯救疲弱的制造业,但在股市如此动荡的时候宣布一次过贬值,令市场感到恐慌,预计是因为11月国际货币基金组织(IMF)可能会宣布人民币能否加入SDR(特别提款权)货币篮子的决定,中国或是急于达到IMF对人民币汇率自由化的要求,而选择现时贬值。他表示相比之下,实施宽松的货币政策不但可通过市场来调整汇率,对股市亦有提振作用,是更好的救市方案。
中国股灾  或利加国楼市
卑诗大学经济学教授纽曼(Geoffrey Newman)认为,这波股市大跌应不致于马上影响大温楼市,短期内大温楼价下跌可能性不高,而不同于卡加利楼市主要依赖油价表现,及多伦多待售柏文多,大温楼市受股市动荡的影响将相对较轻。


纽曼说,中国经济动荡确实令人民币面临贬值压力,但他认为即使人民币对美元贬值,幅度预期最多不超过10%,不如加元对美元贬值幅度20%以上,因此若考虑汇率因素,目前大温楼价对中国移民或投资人来说,仍是较前一年便宜。


纽曼认为,中国股灾之后,一些中国有钱人由于「恐慌」,反而加速将在中国的资产转移至国外,这时加拿大仍是中国人转移资金的主要考虑地点。


他分析,美国经济表现好,但加拿大现在却处于衰退,有办法的中国人转移资金第一目标将是美国,其次才是加国,而来到加拿大的资金仍可能投资在大温楼市,成为支撑大温楼市的力量。
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本文发布于: 2015-8-25 08:31
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