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《巴伦》料高通股价可升三成

智能手机晶片组生产商高通(代号QCOM)股价1年来下跌了15%,但财经杂志《巴伦》认为,高通如能削减开支,提高利润率,股价有上升三成的空间。

全球大部分智能手机都选用高通供应的晶片组,但三星最新的Galaxy S6并没有采用,而且高通的销售收入增长正在放缓。

增长放缓 三星新手机停用高通晶片组

事实上,高通把截至9月底的现年度收入指引,从去年的265亿美元实际收入降低2%,每股盈利指引也降至介乎4.6及5美元,较去年实际每股盈利减9%。

《巴伦》引述高通股东之一Artisan Partners合伙人Dan O’Keefe说,高通以往在高速增长时期,长期忽略一重内部问题,包括控制成本的纪律、管理层工作表现诱因、资本如分配及公司管治制度;监於高通业务已经成熟,增长开始放缓,应该重新注意这些问题,以改善业务表现。

事实上,在Artisan及其他机构投资者的压力下,高通已开始检讨成本,希望把制造晶片组的边际利润,从目前的14%至17%提高,但未有订下目标,而另一股东Jana要求把该业务边际利润升至介乎20%至22%。

如削支有成 股价可升至约90美元

另一股东Matrix Asset Advisors投资总监David Katz认为,如果高通成功透过削减开支去提高盈利率,其剔除手头现金的前瞻性市盈率,将可以从目前的9.8%,升至半导体业同业的平均市盈率14%。

Katz补充说,届时再加上其每股17.33美元手头现金,股价应可以升到高80或低90美元,即是较目前市价约有三成上升空间。

高通上周五收报68.24美元,1年高低价分别为81.97及62.26美元。

本文发布于: 2015-4-27 08:42
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