通胀超分析师预期回升，食品降能源涨
1月份加拿大年通胀率上升至1.9%，高于2024年12月份的1.8%，但仍低于央行2%的目标。
通胀率小幅回升主要是受汽油和天然气涨价影响，幸而消费税假期抵消了能源价格的大幅上涨。加拿大的能源价格继12月份上涨1%之后，1月份猛涨5.3%。其中油价同比上涨8.6%。天然气价格在12月下跌5.5%之后，1月份同比上涨了 4.8%，BC省涨幅最大，为12.8%。
交通成本从12月份的2.3%上涨至1月份的3.4%。新车价格上涨2.3%。
与此同时，食品价格下降了0.6%，这是自2017年5月以来食品价格首次下跌。餐厅食品价格创下历史新低，下降了5.1%。酒精饮料、烟草制品和娱乐性大麻的价格下降了1%。其中酒精饮料价格下跌3.6%。
住房通胀率上涨 4.5%，与上月持平。购房成本和租金成本的增长正在放缓。1月份房贷利息成本同比上涨10.2%，低于12月份的11.7%；租金同比上涨6.3%，低于12月的7.1%，这是自2022年8月以来的首次环比下降，而且市场数据表明未来可能会进一步走低。但住房仍然是整体通胀的最大驱动因素。
消费税假期扭曲数据，3月降息前景黯淡
如果没有消费税假期，1月份的通胀能否稳定在2%之下？经济学家们对这个问题的答案并不乐观。这也导致对3月份的降息预期下降。RBC经济学家 Nathan Janzen 和 Claire Fan表示，从12月9日至2月15日的消费税假期可能影响了一月份的通胀数据，而且这种影响还在持续，预计直到3月份，我们才能够获得“更清晰的、没有扭曲的消费者价格指数数据。”
一些经济学家估计，如没有消费税假期，1月份通胀率将升至2.5%。RBC经济学家 Abbey Xu 在一份报告中表示，总体而言，在12月份通胀意外上行之后，1月份不上不下的通胀数据差强人意。排除税收的影响，加拿大央行首选的两个核心通胀指标——消费者价格指数（CPI） 调整值和中值同比上涨2.7%，高于12月份的2.55%。这表明总体CPI数据之下的价格压力正在增加，但从月度数据来看，这两个指标仍在加拿大央行的目标范围内。剔除住房支出后的“超级核心”CPI调整指标有所回落，而随着低利率逐步发挥作用，房贷成本对CPI增长的影响正在缩小。
