唐纳德·川普将于 1 月 20 日就任美国总统。他宣称，上任第一天，就将对加拿大产品征收 25% 的关税。为应对威胁，加拿大列出了一份清单，将对价值 1500 亿美元的美国产品征收关税，不过具体征收目标尚未公布。
2024年11 月，加拿大从美国进口了价值 318 亿美元的商品，占该国前 15 大贸易伙伴进口总额 595 亿美元的 53.4%。
针对关税战前景，Holt表示，“如果我们不进行报复，那么基本假设是，也许央行会再降息25个或50个基点。”
加拿大央行的基准贷款利率目前为 3.25%，处于 2.25% 至 3.25% 中性区间的上限。
Holt说：“目前通胀率为 3.25，也许会下降到 3% 到2.75之间，我们认为，这是符合整体经济的水平的数值。”
Holt认为，如果川普兑现了关税威胁，而加拿大不对此进行报复，那么，加拿大央行只能大幅降息，甚至降低到1% 以下。
这是因为，美国征税，将导致其国内市场减少对加拿大产品的需求，造成加拿大经济放缓、失业率上升、产能闲置和通胀下降。
霍尔特说：“加拿大央行的职责是将通胀率控制在 2%，因此，如果经济疲软造成通胀率过低，那么央行就会大幅降息。”
另一方面，如果加拿大对美国采取对等报复，将导致央行的政策利率上升两到三个百分点，因为“这是对进口到加拿大的商品征税”。
Holt认为，加拿大对进口商品的消费需求很大，而国民收入跟不上物价上涨，这将导致人们减少支出，造成经济衰退，进而加剧失业和通货膨胀。
加拿大央行通常通过提高利率来应对通货膨胀的上升。
Holt估计，美国征收关税的可能性为六成，而加拿大进行报复的可能性为四成。
周四（1月16日），安格斯里德研究所发布的一项民意调查显示，五分之三的加拿大人希望，政府应对美国关税采取报复措施。
而同样比例的议员支持对所有美国商品征收 25% 的同等关税，“或针对关键出口产品征收同样水平的关税”。
Holt表示，在1月20日川普就任之前，关税问题将悬而不决，其规模和持续时间都很难预料。
