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美元还要强多久? 分析师盘点这些支撑因素

2024-04-09 |作者:經濟日報 | 来源:經濟日報

美元汇率今年来维持强势,降息预期减弱是支撑汇率的关键因素。(欧新社)

分析师表示,愈来愈多迹象显示美国经济稳健,可能延后预期中的降息,这可能会延长美元汇率强势的局面。

华尔街日报报导,许多分析师和基金经理原先预期,随着联准会(Fed)开始降息,美元今年会走贬,但近期降息预期已大幅缩减,而且美国大选和地缘政治的不确定性也可能推升美元汇率。

荷兰合作银行(Rabobank)外汇策略主管佛利(Jane Foley)在报告中表示:「市场日益怀疑Fed是否会在6月会议降息。」「再加上政治风险,显示美元汇率会更长久维持强势的展望。」

路孚特的数据显示,由于数据显示美国经济成长强劲且通膨顽固,货币市场对美国今年降息幅度的预期已从年初的约150个基点降至仅62个基点。这使美国公债殖利率攀高,也支撑了美元。

品浩(Pimco)经济学家卫艾婷和全球固定收益投资总监波以斯表示,预期会有更多证据显示美国经济表现优于其他国家,该公司青睐美元兑欧元、瑞郎和瑞典克朗等其他欧洲货币。

凯投宏观高级市场经济学家彼得森(Jonathan Petersen)指出,美国经济成长和通膨可能维持强劲,而非像预期般走软,迫使Fed在其他央行降息之际维持高利率,「这足以把利差(和美元)推回到2022年底的水准」。

不过,彼得森表示,「我们认为今年迄今支撑美元的有利因素,尤其是有利的利差转变,将逐渐转为不利因素」。凯投宏观预期,美元指数(DXY)到2024年底将下滑至98.34,到2025年底将降至97.84。美元指数9日盘中报104.13,4月2日曾触及20周高点105.10。

Natixis Research预测的美元指数跌幅较小,认为6个月后将跌至102.300,15个月内跌至略低于100的水准。

盛宝银行外汇策略主管查娜纳预期,美国经济优于其他国家的表现将开始消退,并对美元构成压力。她说:「美国第1季经济数据表现强劲,但疲软迹象正在显现,可能代表美国经济的转折点。」

盛宝预期,美国经济的「软着陆」可能会导致美元走软,因此或许应审慎地重新评估美元多头部位。这是基于「美元微笑」理论,即在经济繁荣或经济不确定时期美元会走强,但在温和成长时期,美元会走弱。

不过,查娜纳指出,市场上还存在有关美元疲软会持续多久的担忧,「新的风险隐约显现」。她指出,川普若赢得总统大选,「可能导致美元因关税风险和资金寻求避险而走强」。

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