据美国《华尔街日报》网站2月19日报道，发达经济体的工资增长正从高位企稳或下降。对各国央行来说，这是个好消息：没有迹象表明会出现工资推高物价、物价再次推高工资的螺旋式上升。这使得通胀率更有可能在失业率不显著上升的情况下下降。
报道称，不过，对劳动者来说，情况并不那么乐观。根据国际劳工组织的预测，主要发达经济体去年的工资涨幅高于前两年，但不及物价涨幅。报告称，去年劳动者的购买力（经通胀调整后的平均工资）低于疫情前的2019年。因此，尽管企业对劳动力的需求强劲，失业率极低，但在许多发达经济体，劳动收入在经济产出中的占比已下降。
报道指出，从各种指标来看，自去年年中以来，美国名义工资（即未经通胀调整的工资）增长已大幅放缓。在截至今年1月的12个月里，私营部门非农业员工的平均时薪增长了4.4%，低于去年3月的5.6%，也低于截至1月的消费者价格指数同比6.4%的涨幅。
根据爱尔兰央行和招聘机构Indeed招聘网联合发布的一份报告，欧洲六国的平均工资增幅从去年11月的5.2%降至12月的4.9%。Indeed招聘网追踪了数百万条在线招聘广告中提供的工资。去年年底欧元区的通胀率为9.2%。
加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆强调了工资增长放缓是该行最近决定暂停加息的原因。此前，加拿大央行曾将基准利率上调至4.5%（此为15年来的最高水平）。
麦克勒姆说：“工资涨幅目前在4%至5%之间，且似乎已经稳定在这个范围内……工资与物价螺旋上升的风险已经降低。”
经济学家指出，随着员工和雇主根据他们所经历的物价调整薪酬预期，薪酬增长往往会滞后于通胀，而不是引领通胀。因此，最近薪资涨幅的下降可能反映了一个滞后现象，即美国和欧元区等主要经济体的通胀在去年夏秋前后见顶，之后随着能源价格大幅下跌和全球供应链压力减轻而开始回落。
然而，为什么工资从一开始就没有赶上通胀？原因之一是，工资往往是有黏性的，变化相对缓慢且迟钝——需要数月乃至数年的时间，而物价变化可能更快。企业可能对大幅加薪持谨慎态度，因为如果以后减薪会对士气不利。
经济合作与发展组织经济学家安德烈亚·加内罗表示，现在，经济增长放缓和裁员威胁可能会削弱对劳动力的需求。他说，欧洲的工会组织越来越担心就业保障而不是工资。
爱尔兰央行行长加布里埃尔·马赫卢夫表示，员工的工资要求之所以合理，部分原因是他们的收入在疫情和能源危机期间得到了政府援助的支持。他在一次采访中表示：“人们明白，如果要求达成不合适的（薪酬）协议，情况可能会变得更糟。”
至关重要的是，在疫情头几个月出现萎缩的劳动者数量在许多发达经济体出现反弹，这有助于缓解这些经济体的劳动力短缺问题。
