加拿大央行之所以敢迅猛地大幅加息,就是相信此举不会拖垮加国经济,顶多就是经济软着陆。但有经济学家则愈来愈担心,加拿大的经济会陷入严重衰退。
在7月的一项研究中,加拿大另类政策中心(CCPA)发现,央行在不引起经济衰退的情况下迅速提高利率的成功率为零。
选择中心高级经济学家麦克唐纳(David Macdonald)说:“加拿大央行根本没有成功实施过软着陆的历史先例。每次央行试图通过快速加息进行这种工程,都导致了崩溃式的着陆。”
本周一,加拿大皇家银行的经济部门警告客户,加拿大央行设想的“经济软着陆”前景正在变得愈来愈不可能。
皇银高级经济学家奈伊(Josh Nye)称:“我们认为软着陆正在成为一个遥远的前景。虽然各国央行都意识到了这一挑战,但只有(英伦银行)敢于预测经济衰退。”
自今年3月以来,加拿大央行连续5次大幅加息以试图遏制高通胀,就是想在较短的时间内以较快的速度加息,冲击消费者使其放缓消费习惯。否则消费者和企业都预期成本将不断上升,由此螺旋式推动价格不断上涨,令高通胀成为一个自我实现的预言。
在经过9月份最新一次加息后,央行的基准利率已经达到3.25%,而今年到年底前还有10月和12月两次加息机会,投资者预测还会加息,最终基准利率会达到3.75%。
央行行长麦克勒姆(Tiff Macklem)在宣布最近一次加息时警告说,鉴于通货膨胀的前景,管理委员会仍然判断政策利率需要进一步上升。
奈伊说,由于这些加息有助于减缓通货膨胀的速度,通胀率在8月份回落至7.6%,加拿大很可能在今年晚些时候或2023年上半年看到衰退的苗头。
经济学家通常将经济衰退定义为以连续2个季度的国内生产总值(GDP)下降。这对许多人来说可能是痛苦的,因为企业可能会裁员,消费者难以负担基本的生活用品。
但奈伊强调,加息对于控制通货膨胀是必要的,高通胀的威胁比经济衰退更大。
“虽然导致通货膨胀的一些全球驱动因素,例如石油和非能源商品价格、供应链压力和运输成本问题正在缓解,但国内价格压力和高通胀预期,依旧使高息政策成为中央银行的首选路径。”
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