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美联储6月会议料将加息 点阵图变化成市场关注焦点

2018-6-12 22:23|加拿大乐活网 Lahoo.ca |来自: 界面

乐活按语:美联储加息在即,市场对中国央行如何应对美国加息颇为淡定。
(加拿大乐活网lahoo.ca6月12日电)据界面报道,美联储将于当地时间6月13日举行议息会议,市场广泛预期,美联储将在本次会议上把联邦基金利率上调25个基点至1.75%-2%区间。

最近一段时间,强劲的通胀和就业数据增强了市场对美联储加息的预期。美国劳工部周二(6月12日)公布的数据显示,美国5月消费者价格指数(CPI)同比上涨2.8%,涨幅为2012年2月以来最高,剔除食品和能源外的核心CPI同比上涨2.2%,涨幅为2017年2月以来最高。而个人消费支出价格(PCE)指数这一美联储最看重的通胀指标,在3、4月份也都达到了央行2%的目标。

劳动力市场继续保持强劲。自美联储今年3月加息以来,美国失业率进一步下降0.3个百分点,至48年低位的3.755%。期间,美国新增了53.7万个就业岗位。

“5月标题通胀上升至六年高位的2.8%,部分是因为能源价格上涨,但核心CPI也又一个月显示出强劲,这将使美联储留在明天加息的轨道上。”凯投宏观首席美国经济学家皮尔斯(Michael Pearce)说。

芝加哥商交所的联邦基金利率期货数据显示,交易员认为6月加息的概率高达95%。

除加息以外,市场还非常关注美联储当天下午两点将发布的最新利率展望。鉴于5月通胀强劲,市场猜测美联储有可能释放今年加息四次的信号。3月议息会议上公布的点阵图显示,美联储官员普遍认为今年将加息三次。点阵图显示所有美联储官员对联邦基金利率未来范围的预期。

“我们预期,点阵图将出现鹰派变化——尽管委员会的构成并没有改变。”高盛经济学家在一份报告中称。

“美联储官员的言论今年春季继续朝着鹰派方向进化——最近的是旧金山联储主席约翰·威廉姆斯在5月就业报告之后的讲话。总的来说,我们预期点阵图将显示2018年加息四次是基准,比3月会议上的三次有所增加。”报告指出。

均富会计师事务所(Grant Thornton)首席经济学家斯旺克(Diane Swonk)称,美联储今年将加息四次,但也可能采取更加谨慎的态度,维持加息预期不变。他还称,包括鲍威尔在内的美联储官员将必须应对贸易问题。“如果我们与中国开展全面的贸易战,并施加汽车关税,2019年我们将陷入衰退……加上通胀,这对美联储来说是一个糟糕的组合。”斯旺克说。

摩根大通首席美国经济学家费拉里(Michael Feroli)认为,美联储“维持今年三次加息预期,以及将加息预期提高到四次的可能性是等同的”。

他还表示,美联储政策的变化既可以被解读为鸽派,也可以被解读为鹰派。鸽派解读是,市场可能将其看作美联储已经接近中性利率,未来加息次数将减少。而鹰派解读是,美联储可能会释放这样的信号:在未来某一时间,它将改变与市场沟通,以显示其货币政策将更为趋紧。

美联储加息预期高企促使美元走强。衡量美元兑六种主要货币的ICE美元指数周二上涨0.3%,至93.827,WSJ美元指数上涨0.3%,至87.27。

“有观点认为,近期新兴市场的震荡将阻止美联储加快升息步伐,因此,如果美联储实际上释放准备今年加息四次的信号,美元将受益。”路透社援引瑞穗证券首席外汇策略师Masafumi Yamamoto的话称。

美联储加息在即,市场对中国央行如何应对美国加息颇为淡定,他们认为,继续同步但小幅提升公开市场利率,成为多数市场人士的共识,甚至有经济学家戏称之为“佛系”加息策略。

彭博调查显示,如果美联储如预期加息25个基点,74%受访者认为中国央行将提高公开市场操作利率。在认为会加息的受访者中,有87%的人认为将加息5个基点。调查还显示,有73%的受访者认为中国央行今年下半年会降低存款准备金率。

如果付诸实施,将会是中国央行今年以来第二次调升公开市场逆回购利率。3月22日,中国央行在美联储加息后同向上调公开市场7天期逆回购利率5个基点。

“中国可能还会维持像上一次的‘佛系’加息,稍稍把MLF、回购的利率象征性向上调一调,”西班牙对外银行驻香港首席亚洲经济学家夏乐这样形容中国央行这种信号意义大于实际影响的应对策略,“不疼不痒,加了没有任何影响。”

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